в каком банке лучше копить деньги на квартиру

Как накопить на квартиру и обойтись без ипотеки

Купить квартиру можно не только в ипотеку. Если накопить нужную сумму, то не придётся отдавать жильё в залог и платить проценты банку. Рассказываем, в каких случаях выгодно копить, как откладывать деньги на квартиру и где их лучше хранить.

В каких случаях можно обойтись без ипотеки

В каждом случае решение вопроса — брать ипотеку или копить — индивидуально. Также необязательно уходить в крайности. В некоторых случаях можно, например, следить за ситуацией на рынке и сначала копить, а затем, если жильё начнёт резко дорожать, брать ипотеку с большим первоначальным взносом.

Копить, как правило, лучше в таких ситуациях:

Как правильно откладывать

Если принято решение накопить на квартиру, нужно каждый месяц откладывать одинаковую сумму и пользоваться финансовыми инструментами, которые не дадут инфляции обесценить сбережения. Возможно, первое время будет сложно сокращать расходы и избегать импульсивных покупок. Поэтому лучше подготовиться к накоплению. Сделать это можно в несколько этапов:

1. Настроиться на накопления. Самое важное — быть готовым ежемесячно откладывать часть дохода. При этом покупка квартиры должна стать приоритетной целью. Накопления нельзя будет потратить, например, на внеочередной отпуск — как бы этого ни хотелось. Лучше всего откладывать на квартиру сразу при получении доходов, пока не возникло соблазна что-то купить. А для непредвиденных небольших трат стоит создать отдельный резервный фонд, откладывая туда до 5% дохода ежемесячно.

2. Проанализировать расходы. Чем больше денег откладывать каждый месяц, тем быстрее получится накопить нужную сумму. Возможно, ради будущей квартиры какие-то траты стоит сократить или отказаться от них совсем. Анализ расходов покажет, сколько денег сэкономить и на чём.

3. Составить план. Он поможет понять, сколько денег и как долго придётся откладывать. Для этого нужно определить:

Рассчитаем, сколько лет нужно копить деньги молодой семье с общим доходом в 150 тысяч ₽, чтобы купить квартиру за 5 000 000 ₽.

Для чистоты эксперимента рост стоимости недвижимости будет равен ставке по депозитам, а молодожёны откладывают деньги в банк под проценты. Таким образом, проценты по вкладу покроют инфляцию.

Если ежемесячно откладывать по 35 000 ₽, то купить квартиру можно через 12 лет: 35 000 ₽ × 144 месяца = 5 040 000 ₽.

Цель будет достигнута раньше, если увеличить сумму накоплений:

4. Защитить накопленное. Чтобы защитить накопления от трат, доступ к ним можно затруднить. Для этой цели подойдет долгосрочный — на срок не менее двух лет — пополняемый вклад без возможности досрочного снятия денег со счёта.

Найти вклады с пополнением можно на Сравни.ру

Где хранить сбережения — 2 варианта

Каждый год из-за инфляции цены растут, деньги обесцениваются. Чтобы защитить сбережения, необходимо размещать их в финансовых инструментах. Желательно, чтобы они приносили доход, превышающий инфляцию. Например, если недвижимость дорожает на 5–7% в год, деньги лучше вкладывать в финансовые инструменты с доходом 8–10% годовых.

Выбирать стоит только проверенные инструменты с доходностью немного выше уровня инфляции. Это поможет сберечь накопления. Финансовый инструмент должен отвечать трём критериям:

Жильё в Москве от 2 миллионов ₽: какие есть варианты и где их искать

Вариант №1 — банковский вклад

Это наиболее распространённый безрисковый финансовый инструмент. Доходность по нему с трудом догоняет инфляцию. Так, в июле 2021 года инфляция составила 6,5%, а средняя ставка по депозитам на срок более одного года — 5,1%. Хотя у отдельных банков есть более выгодные предложения.

В одном банке лучше не хранить больше 1 400 000 ₽. Это максимальная сумма, которую государство вернёт вкладчику, если у банка отзовут лицензию. Ещё один нюанс — налог с процентов по вкладам, превышающим 1 миллион ₽. Он небольшой, но про него нужно помнить при расчёте дохода.

Вариант №2 — инструменты фондового рынка

На фондовом рынке можно получить доходность больше, чем по банковским вкладам. Однако инвестиции там не защищены государством, теоретически инвестор может потерять большие суммы.

Покупать ценные бумаги может любой совершеннолетний россиянин. Для этого ему достаточно открыть счёт в брокерской компании.

При помощи облигаций государство или компании берут в долг и выплачивают его с процентами. Сумма долга, срок возврата и проценты известны изначально. Поэтому, как и вклады, облигации позволяют заранее оценить будущий заработок. Доходность от облигаций — особенно корпоративных — больше, чем от депозита. При этом никто не гарантирует возврата вложенных денег: если компания обанкротится, вернуть средства не получится.

Чтобы минимизировать риск потери денег, стоит вкладывать их в государственные (ОФЗ), муниципальные облигации и облигации крупных российских корпораций (в идеале — компаний с госучастием). ОФЗ и муниципальные облигации относятся к высоконадёжным, но, к сожалению, способны принести доходность лишь на 1–2 процентных пункта выше, чем банковский вклад. Если вложить деньги в облигации крупных российских корпораций, то заработать можно до 12%.

Людям, которые платят НДФЛ (налог на доходы физлиц), выгодно открыть ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт) типа А. Если за год положить на него до 400 000 ₽, государство выплатит налоговый вычет по НДФЛ до 52 000 ₽ (13% от суммы вложений). Деньги будут перечислены по банковским реквизитам, которые укажет инвестор. Их можно потратить по своему усмотрению, например докупить облигации или другие ценные бумаги.

Покупая акции, человек становится совладельцем компании. Прибыль по этим ценным бумагам можно получить за счёт дивидендов — распределения части прибыли компании между акционерами — и за счёт роста курсовой стоимости самой акции. Доходность от акций может быть намного больше, чем от облигаций и тем более вклада. Однако это высокорисковая инвестиция, и дохода никто не гарантирует.

В акции можно вложить лишь небольшую часть сбережений: не более 30%. При приближении срока достижения цели необходимо уменьшать их величину в инвестиционном портфеле и заменять другими финансовыми инструментами. При выборе акций лучше обращать внимание на крупные надёжные компании — так называемые «Голубые фишки».

3. ETF и БПИФы (Фонды)

ETF (Exchange Traded Fund) и БПИФы (биржевые паевые инвестиционные фонды) представляют собой корзину ценных бумаг. Инвестор может купить часть фонда — и стать владельцем части всего, что в нём есть. Если инвестор купит 2% фонда, значит, он начинает владеть 2% его ценных бумаг. Долю в фонде можно купить или продать в любое время работы биржи.

Как правило, большинство фондов, торгующихся на Московской бирже, повторяют динамику определённого индекса. Покупая ETF и БПИФ на бирже, инвестор получает доступ к разным классам активов: акциям (России, США и других стран), облигациям (рублёвым и валютным облигациям российских и зарубежных эмитентов), сырью (золоту).

Фонды позволяют получить широкую диверсификацию активов за меньшие деньги. Так риск потерять вложения становится меньше: если часть активов подешевеет, другие активы с большой вероятностью это компенсируют.

Источник

Как накопить на квартиру: без ипотеки и с ипотекой

Людей, способных сразу купить себе недвижимость, очень немного, поскольку это требует существенных финансовых затрат. Вместе с экспертами разбираемся, как можно накопить деньги на квартиру или на первоначальный взнос по ипотеке.

Эксперты в статье:

Самое реальное — копить на первый взнос по ипотеке

По данным Росстата, в первом полугодии 2021 года среднедушевой доход в Москве составил 81,7 тыс. руб. За вычетом прожиточного минимума (18 тыс. руб. в месяц) и при отсутствии глобальных трат среднестатистическая семья заработает за год порядка 1,5 млн руб. Средняя стоимость квартиры в новостройках массового сегмента в августе 2021 года достигла 12,7 млн руб. Если предположить, что семья откажется от всех расходов, за исключением самых необходимых, ей потребуется 8 лет и 6 месяцев (без учета инфляции), чтобы накопить на жилье.

«Целесообразнее откладывать средства на первоначальный взнос. Приняв его в размере 20% от средней стоимости квартиры (2,5 млн руб.), получим, что собрать деньги на эту цель можно за 1 год и 8 месяцев», — считает управляющий партнер компании «Метриум» Надежда Коркка.

Наличие в собственности недвижимости, бесспорно, позволит быстрее решить квартирный вопрос. Но стоит учитывать, что зачастую ее продажа может затянуться надолго. Именно поэтому в последние годы набирает популярность такая услуга, как трейд-ин. Это упрощает процесс покупки и позволяет избавиться от хлопот, связанных с продажей старой квартиры. Но цена продаваемой старой квартиры в таком случае может быть на 5–10% ниже, чем на рынке.

«Если выбор пал на ипотеку, то в идеале стоит накопить на весомый первоначальный взнос, чтобы чувствовать себя более уверенно. Из плюсов — это фиксация цены квартиры. Нет рисков, что при стабильном размере зарплаты цены на жилье вырастут в разы и покупка станет неподъемной для семейного бюджета, а инфляция не уменьшит сбережения, которые будут вложены в покупку. В то же время существенным минусом остается переплата банку», — говорит руководитель департамента консалтинга и аналитики «НДВ-Супермаркет Недвижимости» Сергей Ковров.

Главное — спланировать бюджет

Планирование семейного бюджета — это один из самых важных шагов в процессе накопления денег либо на квартиру, либо на первоначальный взнос по ипотеке.

Шаг 1 — погасите все долги как можно быстрее. Любые накопления бессмысленны, когда есть другие долги, которые надо отдавать.

Шаг 2 — спланируйте расходы так, чтобы не жить на хлебе и воде. Зачастую идея долгосрочных накоплений срывается из-за того, что люди слишком «затягивают пояса». И через некоторое время жизнь в условиях такой жесточайшей экономии становится невыносимой.

Шаг 3 — составьте четкий финансовый план. В подавляющем большинстве случаев бессистемные накопления ни к чему не приводят.

Шаг 4 — поставьте на смартфон приложение, которое позволяет следить за собственными расходами. Увидев в итоге картинку своей потребительской корзины, можно легко обнаружить бесполезные траты. Иными словами, избегайте эмоциональных покупок.

Как копить и где хранить

Банковский вклад

Плюсы:

Минусы:

Наличные

Плюсы:

Минусы:

Инвестиции

Плюсы:

Минусы:

При банковском вкладе самый высокий процент чаще всего предлагают банки второго или третьего эшелона, зачастую не отличающиеся стабильностью и не имеющие должного запаса прочности. Открытие вклада в них на значительную сумму может нести в себе риск. Кроме того, существенный доход можно получить только при пополнении вклада на несколько миллионов рублей, отмечает Надежда Коркка.

При инвестициях в ценные бумаги, по словам эксперта, необходимо учитывать, что без серьезного погружения в данный вопрос или делегирования процесса квалифицированному специалисту не стоит рассчитывать на существенный доход. Перед тем как решиться на покупку акций, требуется тщательно оценить все за и против, рекомендует Надежда Коркка.

«Копить наличные — наименее предпочтительный вариант. Причина проста: цены растут, а деньги имеют свойство обесцениваться в течение времени. Соответственно, собранной за несколько лет суммы может не хватить на желаемый вариант», — говорит эксперт.

Юлия Дымова, директор офиса продаж вторичной недвижимости Est-a-Tet:

— Можно подходить к исполнению своей мечты о квартире поэтапно. Например, вы мечтаете жить в трехкомнатной квартире бизнес-класса в пределах Третьего транспортного кольца, но денег даже на первоначальный взнос по ипотеке на эту квартиру не хватает. Логичнее всего вложить имеющиеся средства в квартиру попроще, пожить в ней, а потом, со временем, продать ее и приобрести следующую, которая приблизит вас к исполнению мечты.

При этом можно двигаться и в локации. Если предположить, что вы начали с Подмосковья, то нужно понимать, что в каких-то городах нет смысла покупать квартиру для дальнейшей перепродажи с целью получения прибыли, а в каких-то вы получите двукратный рост цен. Например, в Одинцово почти любые квартиры подходят под последующую перепродажу.

Самый простой вариант, по мнению руководителя департамента консалтинга и аналитики «НДВ-Супермаркет Недвижимости» Сергея Коврова, — вложить накопления в облигации. Суть инвестирования проста — фактически средства выдаются в долг государству или компании, а через несколько лет можно забрать сумму займа и проценты, которые зачастую выше, чем на обычных вкладах, поясняет эксперт.

«Тем, кто изучает рынок акций, можно попробовать свои силы на бирже: вложить разные суммы в покупку акций разных компаний. Новичкам не рекомендуется рисковать и входить в непредсказуемые проекты. Лучше набраться опыта, покупая так называемые голубые фишки, то есть акции тех компаний, которые показывают постепенный, но стабильный рост. Сомневающиеся в своих силах могут обратиться за консультацией к брокеру», — говорит Сергей Ковров.

Банковские вклады подходят для среднесрочных перспектив и выбор программ тут достаточно широк. По словам эксперта, выбирать можно по наиболее удобным для конкретного случая параметрам: возможности частичного снятия, внесения определенных сумм ежемесячно, сроки вкладов.

Для краткосрочных целей можно использовать накопительные счета или просто складывать наличные в копилку. «Тут не обойтись без принципа «не хранить все яйца в одной корзине». Распределите доходы по разным накопительным каналам. Это будет безопаснее и эффективнее», — добавляет Сергей Ковров.

Сколько откладывать

По мнению экспертов, каждая семья должна решить самостоятельно, сколько им ежемесячно откладывать на квартиру. Это зависит от многого: наличия детей, финансовых и карьерных перспектив, грядущих дорогостоящих расходов (смена машины, ремонт жилья, сложная операция). Но для скорейшего накопления на первоначальный взнос по ипотеке или на покупку жилья необходимо откладывать не менее 30–50% от общего бюджета.

При накоплении поможет автопополнение

Это удобная опция, благодаря которой банковский вклад будет пополняться с определенной периодичностью и на конкретную сумму, установленную самим клиентом. По словам экспертов, автопополнение счета должно применяться наряду с контролем расходов, ведением бюджета и т. д.

Подработка как способ накопления

Наличие подработки позволит быстрее скопить требуемую сумму. Это главный плюс. Но к ее выбору стоит подойти тщательно, так как из-за перегрузок может снизиться продуктивность на основном месте работы. К тому же не все работодатели лояльно относятся к подобным действиям своих сотрудников.

Источник

Где в России проще накопить на квартиру

Рейтинг регионов по доступности жилья от Т⁠—⁠Ж

Накопить на квартиру за этот срок реально, если тратить зарплату только на самое необходимое, а остальные деньги откладывать на депозит. Мы посчитали, сколько придется копить на квартиру жителям разных регионов России.

Как мы считали

Мы выбрали типовую однушку площадью 34 квадратных метра. Чтобы накопить быстрее, взяли вторичное жилье: оно дешевле. Цены на квартиры в регионах взяли с «Домофонда», «Циана» и «Авито».

На сайте Росстата посмотрели данные по регионам о средней зарплате и вычли прожиточный минимум — он везде тоже разный. Оставшееся — свободные деньги, которые можно каждый месяц класть на накопительный счет. Сейчас средняя ставка по депозитам по данным Центробанка — 5,99%.

Средняя зарплата по регионам России, РосстатXLSX, 114 КБ

По этим данным мы посчитали, сколько времени потребуется среднестатистическому жителю, чтобы накопить на квартиру в столице своего региона.

Капитализация процентов

В расчетах мы учитывали капитализацию процентов. Капитализация — это когда начисленные на вклад проценты прибавляются к депозиту и тоже начинают приносить доход. Например, если положить 100 тысяч рублей под 6% годовых, то без капитализации за 5 лет можно заработать 30 тысяч рублей. А если не тратить доход, а оставлять на вкладе — почти 34 тысячи. Разница 11%! С большими числами и на долгих сроках капитализация позволяет хорошо зарабатывать.

Сколько придется копить

Дольше всего придется копить жителям Севастополя: при относительно невысокой средней зарплате 32 704 Р и прожиточном минимуме 10 395 Р на однушку за 2 886 804 Р надо будет копить восемь лет и три месяца. Для сравнения, в соседнем Симферополе удастся купить квартиру почти на год быстрее — через семь лет и один месяц. Ближе к морю жить дороже.

Истинным любителям статистики

В среднем по стране, чтобы накопить на однокомнатную квартиру, надо шесть лет. Сравнить, как отличается ситуация в разных регионах, можно на нашей карте:

Самое дорогое и самое дешевое жилье

Эти горе расчёты слишком далеки от реальности из-за использования прожиточного минимума. Даже пропитание + бытовые товары + одежда + коммунальные услуги + плата за проезд на работу будут в любом регионе выше прожиточного минимума. А если своего жилья нет надо ещё снимать за время пока копишь. А ещё периодически возникают дополнительные затраты (отремонтировать/обновить компьютер/телефон/стиральную_машинку/холодильник, залечить зубы и т.д.).

Rat, а на семью сколько он тратит? С вашей стороны это просто пустословие.

Имеющейся суммы не хватало на желаемый вариант (на руках было 90% средств), с ипотекой всё было сложно, потребительский кредит тоже не хотелось. Но застройщик помимо ипотеки предлагал рассрочку в двух вариантах: беспроцентная до конца строительства (на 1 год) или процентная на 5 лет (но условия хуже ипотеки).

Я заранее прикинула свои силы и рассчитывала буквально до рубля график будущих поступлений и возможностей.

Источник

Коплю на квартиру. Где и в чем держать сбережения

Все в мире циклично. Экономика и финансы не исключение. Результаты инвестирования прямо зависят от момента покупки рискового или защитного актива. Решили накопить на собственную недвижимость? Данная статья поможет ознакомиться с универсальным набором рекомендаций для долгосрочного инвестора в зависимости от точки, в которой находится российская или глобальная экономика.

Сроки всегда во главе угла

Одним из самых важных моментов в управлении финансами является горизонт инвестирования. Это предполагаемый максимальный срок, на который вы готовы вложить средства в тот или иной актив.

В финансах есть один универсальный принцип, вокруг которого строятся различные теории и методы инвестирования. И заключается он в следующем: при прочих равных риск вложений возрастает по мере увеличения инвестиционного горизонта. Рациональный инвестор с повышением риска требует соответствующего повышения доходности вложения, компенсирующей избыточный риск. Это не аксиома и на рынке бывают исключения, но в общем и целом такой подход широко распространен.

Всем знакома ситуация, когда один и тот же банк по депозиту на 1,5 года предлагает более выгодный процент, чем по депозиту на 6 месяцев.

Связано это с двумя фундаментальными фактами:

1. Будущее все менее предсказуемо по мере увеличения горизонта инвестиций. А меньшая предсказуемость автоматически влечет за собой повышение рисков вложений.

2. Люди требуют компенсации за отказ от возможности воспользоваться своими деньгами здесь и сейчас. Чем больше срок, на который мы отказываемся от расходов в пользу инвестиций, тем большую отдачу мы желаем получить за свое терпение.

Ближе цели — меньше риски

Допустим мы уже определили, для каких целей необходима недвижимость. Предположим, сроки ее приобретения — ближайшие после накопления требуемой суммы. В таком случае лучше присмотреться к краткосрочным инструментам долгового рынка. Также для простоты будем считать стоимость недвижимости неизменной на горизонте 1-3 лет.

Если до требуемой суммы на собственную недвижимость не хватает 10-20%, то лучше сосредоточиться на надежных краткосрочных облигациях с очень низким риском. В противном случае выбор более доходных инструментов приведет к росту риска и повышению планируемого горизонта инвестиций. А потенциальная просадка более рисковых активов может отодвинуть сроки покупки собственной жилплощади. Что такое облигации и как на них заработать максимально просто объясняем в специальном обзоре.

Пример 1: можно обратить внимание на гособлигации ОФЗ 26214. Доходность к погашению 7,60%. Погашение 27.05.2020. То есть покупая эту облигацию за 400 дней можно заработать чуть более 8,3%. Это гособлигация с постоянным купоном, который не облагается налогом.

Пример 2: Если недостающая сумма выше 8%, можно присмотреться к ОФЗ 26205. Доходность к погашению 7,72%. Погашение 14.04.2021. То есть покупая эту облигацию за 722 дня можно заработать чуть более 15,3%.

Более лояльным к риску инвесторам

Когда мы говорим об ОФЗ, мы подразумеваем безрисковые инструменты. Но если при сохранении всех условий у конкретного инвестора отношение к риску чуть более лояльное, можно присмотреться к краткосрочным корпоративным облигациям. Более подробно про риски эмитентов облигаций можно прочесть в обучающем материале.

Пример: можно приобрести бумаги О’КЕЙ БО-5 ОБ с доходностью 9,21% годовых. Погашение 21.04.2020. Либо вариант бумаги ГК-Пионер 1РЗ с погашением 23.04.2021. Доходность 12,67% годовых.

Однако стоит снова обратиться к обозначенному в самом начале принципу: выше доходность — выше риски. Указанные в примере эмитенты имеют более низкий рейтинг и более высокие риски, в том числе риск ликвидности. Цена между покупкой и продажей может различаться на 0,4-0,6%. Объем торгов значительно ниже тех, что мы наблюдаем в ОФЗ. Купить и продать без потерь существенный объем облигаций до погашения не всегда просто. Но мы планируем держать бумагу до погашения, поэтому риски ликвидности в данном конкретном случае не так важны.

Для тех, кто только начинает копить

Если вы лишь в начале пути накопления принципиально ничего не меняется. Предположим, что вы планируете копить на квартиру в течение 5-10 лет. Это значит, что вы можете себе позволить вложения с более далеким горизонтом инвестирования.

С точки зрения зависимости ожидаемой доходности от сроков инвестирования логика, которую мы видели в облигациях, распространяется и на акции. Схематично она изображена на диаграмме ниже.

Иными словами, мы можем считать акцию бессрочной облигацией с переменным купоном. В моменты относительной определенности и ясных перспектив развития конкретного бизнеса, отрасли или всей экономики в целом, акции пользуются спросом и могут принести владельцам значительно большую прибыль, чем облигации с постоянным, фиксированным доходом.

На рынке торгуются акции и облигации с постоянным доходом Газпром нефти. Облигации с погашением в 2022 г. торговались в конце 2017 г. с доходностью около 7,76%. Облигации с погашением в 2024 г. с доходностью 7,83%. Дивиденды за 2016 г. были на уровне 10,68 руб. Дивдоходность на момент отсечки в 2017 г. составляла 5,55%. Казалось бы, преимущество облигаций налицо.

Но спустя два года доходность облигаций для нас не изменилась бы, а вот дивдоходность акций подскочила бы по итогам 2017 г. до 7,8% из-за выплаты уже 15 руб. дивидендов. По итогам 2018 г. доходность составила бы уже порядка 15%. То есть мы зафиксировали цену акции, а растущие из года в год дивиденды начали приносить более высокую прибыль, чем облигации.

Но если в секторе начнутся проблемы и прибыль начнет падать, то дивиденды также будут сокращаться. Облигации снова станут более интересными для хранения сбережений.

Основа накоплений

Так как собственные квадратные метры — это серьезная цель, в основе нашего портфеля будут лежать облигации, то есть инструменты с фиксированным доходом и меньшим риском. Половина всех сбережений должно отправляться либо в ОФЗ, либо в корпоративные облигации с высоким рейтингом эмитента. Как правило это крупные госкомпании, экспортеры, ритейлеры, телекомы. Например, это могут быть облигации Газпром нефти, Русала, МТС, ВЭБ и т.д.

Но облигации бывают разные по дате погашения. От этого зависит как риск инвестиций, так и их доходность. Для отбора бумаг в портфель по этому критерию будем пользоваться простым правилом.

Если Банк России находится в цикле ужесточения монетарной политики (как например с 2014 г.), то есть хотя бы пару раз в год повышает ключевую ставку, то ориентируемся на облигации с погашением не более 2-3 лет.

В этом случае мы можем не только зафиксировать высокую доходность облигаций после цикла роста ставки, но и спекулятивно заработать на росте номинала долгосрочной облигации в период снижения рыночных ставок вслед за ключевой ставкой ЦБ.

После возврата ставки ЦБ ниже среднесрочных значений за последние 10-15 лет, либо в случае приближения доходности индикативных десятилетних ОФЗ к минимальным значениям за последние 5-7 лет можно снова перекладывать 50% всех сбережений в облигации с близким погашением. На графике хорошо видно, что за последние три цикла доходности десятилетних облигаций России разворачивались вверх в районе 7-8%.

Инвестируем в компании роста

Кроме долгосрочных облигаций можно воспользоваться преимуществом акций на относительно долгосрочном временном горизонте и держать в них до 50% остальных накоплений. Причем от 20% вложений будет сосредоточено в акциях «растущих компаний». Этот формальный термин означает, что у такого рода компании высокими темпами растут операционные показатели и выручка. Часто это эмитенты, оперирующие на новых расширяющихся рынках.

Более подробно мы рассматривали феномен растущих компаний в специальном обзоре. На основе этого отбора были сформированы портфели растущих компаний, которые ребалансируются каждый квартал. Практика показывает, что акции таких компаний могут вырасти кратно в течение относительно короткого промежутка времени. Портфели акций растущих компаний, как правило, обгоняют рыночный индекс и нередко растут даже когда рынок в целом снижается или не показывает выраженной динамики.

Риск инвестирования в такие бумаги выше, чем в облигации. Значимые колебания ожидаемого роста экономики или отдельной отрасли могут приводить к пересмотру прогнозов развития рынка на котором оперирует эмитент. Кроме того, рынок может начать насыщаться, что приведет к замедлению роста операционных показателей и выручки компании. Более быстрому наступлению насыщения будет способствовать конкуренция.

Доля инвестиций, направляемая в акции растущих компаний, зависит от лояльности к риску конкретного инвестора. Мы предлагаем выделить под них от 20% до 50% всех сбережений.

Дивидендные акции и голубые фишки

До 30% всех накоплений можно направлять в акции с устоявшейся дивидендной историей и ликвидные голубые фишки. Это бумаги крупных компаний с меньшей волатильностью и рисками, но с более низким потенциалом роста котировок.

Вложения средств в акции может потребовать серьезной проработки инвестиционного кейса конкретных компаний. Нужно выяснить, чем занимается эмитент во всех аспектах, какие перспективы сектора, оценить менеджмент и выделить ключевые факторы влияния на выручку, прибыль. Следует изучить отчетность за последние несколько лет, оценить долговую нагрузку в моменте и в будущие периоды. Также важно ознакомиться с планами компании на будущее, инвестиционными проектами, капзатратами, дивидендной политикой и т.д.

Звучит сложно? Мы поможем упростить процедуру подбора акций. В рамках этого материала мы можем дать несколько общих, но важных рекомендаций по отбору акций для инвестирования, которые помогут определить ключевые драйверы того или иного сектора экономики. Также мы рекомендуем воспользоваться нашей широчайшей базой знаний для начинающих и продвинутых инвесторов.

В основе алгоритма выбора бумаг лежит понимание классического бизнес цикла, но с некоторыми изменениями, которые характерны для современной российской экономики.

Бизнес цикл (экономический цикл) — циклически наблюдаемое изменение экономической активности с соответствующим изменением таких параметров, как инфляция, безработица, рыночная процентная ставка, прибыль компаний и т.д.

Существует 4 условных этапа развития цикла. Ранний — начало восстановления после рецессии. Ставки и инфляция низкие, безработица высокая, прибыли компаний или низкие, или отсутствуют. Средний — рост прибыли компаний, снижение безработицы, возможно начало роста ставок. Поздний — низкая безработица, высокая инфляция, высокие ставки, пик прибылей компании. Со временем экономический рост в позднем периоде цикла ослабевает и в конце концов экономика переходит в рецессию.

Нахождение в каждой фазе цикла и базовые представления об основных макроэкономических параметрах дают понимание, на какой класс активов обратить внимание и к каким секторам лучше присмотреться.

Но это модель идеальная, даже для экономики развитых стран. В России есть нюансы. Например, рецессия может наблюдаться одновременно с ростом инфляции. Это происходит на фоне ослабления неустойчивой сырьевой нацвалюты развивающейся экономики. При этом доля импорта в структуре инвестиций и потребления домохозяйствами велика. Кроме того, таргетировать инфляцию, то есть активно влиять на рыночную ставку Банк России стал только с 2014 г.

1. Начало цикла. Рецессия подошла к концу. Темпы падения ВВП замедляются или начинается рост. Центробанк во время падения экономики смягчал монетарную политику, снижал ставки. Они опустились ниже средне исторических значений. Розничная торговля показывает оживление, инфляция начинает восстанавливаться к «нормальным» значениям. Прибыль компаний также стабилизируется (убытки сокращаются).

Как правило, к началу нового экономического цикла рынок акций уже скорректировался. Из-за замедления инфляции и снижения ставок Центробанком длинные облигации значительно подросли в цене. На старте нового бизнес цикла можно продать часть долговых инструментов из портфеля (если они были приобретены перед кризисом, рецессией) и обратить внимание на более рисковые инструменты — акции.

Старт нового цикла предвещает рост экономической активности, потребления и оборота розничной торговли. В такой случае, лучше присматриваться к акциям ритейлеров и к сектору электроэнергетики. Эти компания могут быстро продемонстрировать восстановление выручки и прибыли.

Есть один важный момент — курс рубля. Как правило, рецессии в развивающихся экономиках сопровождаются падением курса национальной валюты.

Однако, если по каким-либо причинам доллар не продемонстрировал роста, к упомянутым выше секторам можно добавить акции экспортеров. Это может быть нефтегазовый сектор, металлурги, химики, в общем преимущественно экспортеры и компании с валютной выручкой. Такие меры должны обезопасить портфель от больших валютных рисков.

Если же доллар значительно вырос против рубля, восстановление экономики и повышение спроса на сырье будет способствовать укреплению нацвалюты. Это будет сдерживать акции экспортеров.

Критерий потенциала роста доллара невозможно формализовать. Условие роста до исторических или локальных максимумов конечно весьма условно. Это скорее комплекс параметров, настроений на рынке и в обществе, динамика сырьевых товаров.

Неплохим подспорьем могла бы стать историческая статистическая зависимость цен нефти и курса рубля. График зависимости приведен ниже. Идея простая: точка выше трендовой линии — рубль недооценен по отношению к доллару; ниже линии — выше шансы на ослабление российской валюты.

2. Середина цикла. Экономическая активность восстанавливается на фоне естественных процессов, вызванных рецессией, мягкой монетарной политикой Центробанков. Как правило, экономический рост ускоряется. Это состояние легко идентифицировать по росту продаж товаров длительного пользования, автомобилей, предметов роскоши, увеличения выездного туризма и т.д.

В это время акции ритейлеров и энергетика также могут в целом неплохо выглядеть. Однако ускорение экономической активности и рост доходов населения приводят к большому спросу на транспортные услуги, в целом на сектор услуг. Ускоряется сектор строительства, можно обратить внимание на соответствующие акции, к примеру, на ЛСР или ПИК.

Также экономическая экспансия ведет к росту потребления сырья и металлов. В таком случае нельзя забывать про нефтяников и про сектор металлургии и добычи. Среди представители таких отраслей: Лукойл, Газпром, Роснефть, Газпром нефть, НКНХ, Северсталь, НЛМК, ГМК Норникель, Распадская и пр.

Причем, если мы по совокупности факторов понимаем, что есть высокие риски ослабления рубля в перспективе нескольких кварталов или лет, долю экспортеров в портфеле лучше увеличить.

Рост экономики приводит к снижению безработицы. Дефицит кадров оказывает поддержку росту зарплат. В совокупности с ростом потребления это в теории может приводить к повышению инфляции, а значит Центробанк начинает цикл ужесточения монетарной политики. Рост ставок приводит к росту доходов банков и прочих финансовых организаций. Пока экономика не вышла на пик и не начала замедляться, можно присматриваться к акциям таких банков как Сбербанк, ТКС, ВТБ.

Середина экономического цикла — золотая пора для рисковых активов практически в любых секторах. В этот момент рынок акций растет особенно слажено, демонстрируя синхронную динамику в разных странах. Инвесторы игнорируют негативные факторы и опасения.

3. Окончание цикла. Эта фаза характеризуется пиковыми значениями экономического роста. Как правило он приходится на самое начало финальной стадии цикла. Рост постепенно замедляется ближе к концу позднего периода бизнес цикла. Экономическая активность растет неустойчиво или уже не растет вовсе. Рынок перестает двигаться синхронно. Инвесторы пересматривают портфели, сбрасывая слабые бумаги и все больше обращают внимание на стабильные дивидендные сектора, защитные телекомы, на облигации.

В этот момент лучше не иметь в портфеле неустойчивых эмитентов с высокой долговой нагрузкой или с чрезмерно рискованной бизнес моделью. Следует отказаться от эмитентов, предлагающих товары или услуги в верхнем ценовом сегменте (люкс), автомобили и пр. Также лучше отказаться от банков и финансовых компаний, потому как в этот период ставки прекращают расти, прибыли таких организаций могут оказаться под давлением.

Сырьевые активы в случае низкого потенциала роста доллара также могут не пользоваться большим спросом. Ближе к концу цикла можно перевести упомянутые в начале 30% портфеля из акций в защитные облигации высокорейтинговых корпоративных эмитентов (Газпром, ВЭБ, Лукойл, Магнит и пр.) или же в ОФЗ.

Рецессия или сокращение экономики — это и будет являться конечным итогом заключительного этапа бизнес цикла. Рецессия и кризисные явления на рынках привлекут дополнительный поток покупателей в облигации, что еще больше повысит их стоимость.

Итог

Мы рассмотрели гипотетический план накоплений, в котором ради безопасности сбережений на относительно небольшом промежутке времени (5-8 лет) было принято решение как минимум половину портфеля отдать под облигации, от 20% сбережений направить на покупку акции растущих компаний, а остальной капитал переводить из одних инструментов в другие по мере прохождения этапов экономического цикла.

Ретроспективная оценка показывает, что подобный подход позволяет увеличить сбережения быстрее и эффективнее, чем банковский депозит с поправкой на временные горизонты и степень приятия риска каждого инвестора. Более подробно рассматриваем альтернативу банковским депозитам в специальном материале.

Разумеется, вопрос накопления сбережений и инвестирования не касается только лишь покупки недвижимости. В качестве цели может выступать образование детей, ранний выход на пенсию, путешествия и другие важные для Вас планы.

БКС Брокер

Последние новости

Рекомендованные новости

Ход торгов. Российский рынок акций активно снижается

Что решил ЕЦБ в октябре. Итоги заседания

День инвестора X5 Group. Главное

Сегодня на СПБ. Лидируют Ford и Nokia, в аутсайдерах — eBay и Twillio

Акции Cortexyme неожиданно вышли в топ по оборотам. Что произошло

Что думают о нефти аналитики и инвестбанки

Volkswagen. Отчет лучше ожиданий, но акции падают. Разбираемся почему

Отчет Twilio. Выручка снова выросла, но акции рухнули

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник