что такое рыночный индекс
Что такое биржевой индекс и зачем его придумали
Инвесторы используют фондовые индексы как для оценки ситуации на торговых площадках, так и для предсказания результатов будущих торгов. Индикаторы рассчитываются для различных стран, отраслей или для определенной группы ценных бумаг — акций, облигаций и других активов.
Фондовый индекс биржи обычно не является средней стоимостью акций всех компаний на торговой площадке. Чаще всего фондовые индикаторы считаются по определенному количеству акций. Преимущественно это бумаги самых дорогих компаний или акции с наибольшим объемами торгов.
Какие индексы есть на российском рынке?
Индекс Мосбиржи (IMOEX). Основной индикатор российского фондового рынка, который рассчитывается в рублях. В январе 2020 года в индекс входят 39 компаний, акции которых имеют наибольшую ликвидность. Самую большую долю в индексе занимают Сбербанк, «Газпром» и ЛУКОЙЛ — этими бумагами инвесторы торгуют чаще всего. Состав индекса и вес акций биржа пересматривает каждые три месяца. Также она рассчитывает версию индекса полной доходности, который учитывает дивидендные выплаты.
Индекс РТС (RTSI). Полный аналог индекса Мосбиржи, но рассчитывается в долларах США. Сейчас в индекс РТС входят 39 наиболее ликвидных акций крупнейших российских компаний из разных секторов экономики. Состав эмитентов и вес их акций в индексе Московская биржа пересматривает раз в квартал.
Индикатор был запущен 1 сентября 1995 года. Расчет индекса начали со значения 100 пунктов. Исторический минимум был зафиксирован 2 октября 1998 года на отметке 37,74 пункта, а рекордный уровень — 19 мая 2008 года, когда индекс достиг значения 2498,1 пункта.
Индекс голубых фишек Московской биржи (MOEXBC). В него входят 15 акций наиболее ликвидных и дорогих эмитентов. Индекс основан на рублевых ценах бумаг. Наибольший вес имеют обыкновенные акции Сбербанка, ЛУКОЙЛа, «Газпрома», «Норникеля» и НОВАТЭКа.
MSCI Russia — индекс фондового рынка России, который рассчитывает финансовая компания MSCI. На этот индекс в основном ориентируются крупные иностранные инвестиционные фонды, и таких фондов более 600. Вместо того чтобы самостоятельно подробно анализировать отдельные российские компании, они выбирают для покупки акции, входящие в индекс MSCI Russia или полностью копируют весь индекс.
MSCI пересматривает индексы каждый квартал. Изменение веса российских акций в индексе MSCI Russia, включение и исключение акций из индекса — все это может оказывать влияние на рынок, так как индексные фонды меняют структуру своего портфеля вслед за ребалансировкой индекса.
Самые известные международные индексы:
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее
Что такое фондовые индексы
Биржевой индекс — это виртуальный набор активов, собранный по какому-то признаку. Чаще всего это ценные бумаги, но могут быть и биржевые товары.
Например, индекс может состоять из российских облигаций федерального займа, или из акций технологических компаний США, или из сельскохозяйственной продукции и сырья.
Разберу, зачем нужны индексы, какие они бывают и как в них инвестировать.
Зачем нужны индексы и откуда они берутся
Индексы помогают отслеживать поведение рынка ценных бумаг или иных активов. Это точнее и нагляднее, чем смотреть на поведение отдельных бумаг.
Как и цена акций и иных активов, значение индекса меняется много раз за день. Например, некий индекс состоит из акций крупных компаний США. Часть бумаг за день дорожает, часть — дешевеет, а цена некоторых не меняется.
Индекс меняется в соответствии со средневзвешенным изменением цены акций — с учетом доли, то есть веса, каждой акции в индексе. В итоге становится понятно, насколько в среднем вырос или упал рынок.
Индексы также помогают понять, как рынки вели себя в прошлом. Можно оценить доходность за много лет, величину просадок, волатильность, результаты лучших и худших лет и другие параметры.
Индексы рассчитывают компании-провайдеры или биржи. Они могут создать индекс по своей инициативе или рассчитывать его по заказу каких-то инвестиционных компаний, чтобы те могли создать на его основе фонды. О фондах мы еще поговорим.
Периодически состав индексов меняется: если какие-то активы перестали соответствовать требованиям индекса, их заменят на другие. Такое возможно, например, если доля акций в свободном обращении упала ниже допустимой. Пересмотр и ребалансировка индекса обычно проходят по расписанию: например, раз в полгода или квартал.
Какие бывают индексы
Индексов много — сотни и тысячи. Их можно классифицировать по многим параметрам. Назову основные.
По виду активов. Индексы акций состоят из акций, то есть долей в компаниях. Акции — довольно рискованный актив, так что такие индексы волатильны: их доходность сложно предсказать, а значение за день может вырасти или упасть на несколько процентов.
Индексы облигаций отслеживают состояние долгового рынка. Обычно такие индексы колеблются меньше, чем индексы акций, но и доходность в долгосрочной перспективе в среднем ниже.
Индексы биржевых товаров, или commodity, отслеживают, как меняется цена набора какого-то сырья или сельскохозяйственной продукции. Например, в индексе Bloomberg Commodity есть нефть, газ, золото, пшеница, соя, сахар и еще почти 20 позиций.
Есть также индексы денежного рынка, индексы волатильности и даже криптовалютные индексы.
По широте охвата или уровню диверсификации. Индексы могут отслеживать состояние какого-то небольшого набора бумаг по сектору, типу или географической принадлежности.
Например, существует индекс акций российских строительных компаний, в котором бумаги всего четырех компаний. Есть индекс FTSE Actuaries UK Index Linked Gilts Over 5 Years — индекс гособлигаций Великобритании с привязкой к инфляции, до погашения которых более пяти лет.
Есть и куда более диверсифицированные индексы, которые охватывают весь рынок какой-то страны, региона или всего мира. Туда входят сотни и даже тысячи бумаг.
Например, в индексе MSCI AC Asia ex Japan есть акции двух развитых и девяти развивающихся стран Азии, при этом оттуда исключена Япония. В индекс FTSE Global All Cap входят акции более 9000 компаний из почти 50 стран мира.
Может учитываться не только капитализация, но и доля акций в свободном обращении — так называемый коэффициент фри-флоат. Этот параметр применяется в том же S&P 500 и индексе Московской биржи.
Еще может искусственно ограничиваться максимальный вес одной бумаги. Так, в индексе Московской биржи доля акций одной компании не может превышать 15% на момент формирования базы расчета индекса, а в остальное время не может превышать 30%. Топ-5 составляющих не могут занимать более 55 и 60% индекса соответственно.
Приложение № 3 к Методике расчета индексов акций Московской биржи от 18.01.2021DOCX, 153 КБ
Взвешивание по капитализации удобно тем, что не надо постоянно корректировать состав индекса. Акции подорожали, из-за чего выросла капитализация компании — и автоматически выросла доля акции в индексе.
Бывают индексы, в которых все бумаги имеют равный вес. По сравнению с индексами, основанными на капитализации, такой подход снижает вес крупнейших компаний и увеличивает вес небольших. Равновзвешенные индексы надо периодически ребалансировать, даже если их состав не изменился.
Может быть и так, что самые дорогие компании занимают меньшую часть индекса. Это как взвешивание по капитализации, но наоборот. Такой подход встречается редко.
Что касается индексов облигаций, то в них вес отдельных бумаг может быть одинаковым — по крайней мере, в начале или сразу после ребалансировки. Или вес бумаг может определяться суммой заимствований тех, кто выпустил облигации.
Может использоваться даже ВВП стран, если речь о государственных облигациях. Последний подход применяется в индексе Solactive GDP Weighted Global Government Bond.
Статья Solactive о взвешивании индексов облигаций по ВВПPDF, 442 КБ
По виду доходности. Ценовые индексы основаны на том, как изменилась цена какого-то актива, например акций или облигаций. Дивиденды и купоны, то есть выплаты по ценным бумагам, не учитываются.
Еще есть индексы полной доходности, или total return. Они учитывают не только изменение цены, но и дивиденды или купоны. Если инвестор хочет оценить доходность какого-то вида активов, особенно в долгосрочной перспективе, лучше смотреть на индекс полной доходности.
Индекс полной доходности может считаться как без учета налогов с купонов и дивидендов, так и с поправкой на налог.
Например, есть ценовой индекс Московской биржи — без учета дивидендов от акций. В дополнение к нему рассчитываются индексы полной доходности:
Как вложиться в индекс
Купить долю в индексе нельзя, потому что индекс — это условное понятие. Но можно инвестировать на основе индекса.
Это легче, чем выбирать отдельные акции или облигации. А главное, благодаря диверсификации снижается риск: в индексе обычно много бумаг, так что проблемы или даже банкротство нескольких компаний не приведут к значительным убыткам.
Вот несколько способов инвестировать на основе индекса.
Повторить вручную. Можно купить все бумаги из нужного индекса пропорционально их весу в индексе. Проблема в том, что точное повторение индекса обычно требует довольно крупного капитала: миллионов рублей или даже долларов. Для примерного повторения хватит и меньшей суммы, но тогда может отличаться результат.
Кроме того, ручное повторение индекса не очень удобно из-за затрат времени на покупку и продажу десятков и сотен бумаг. Еще это может быть менее выгодно из-за налогов.
Использовать производные инструменты. Можно использовать фьючерсы и опционы на индекс, но это рискованный инструмент из-за встроенного плеча. Кроме того, такие инструменты плохо подходят для долгосрочных инвестиций, а еще фьючерсы и опционы есть не на все индексы.
Использовать структурные продукты. Так называют комбинацию финансовых инструментов, обычно облигаций и опционов, в оболочке одного. Доходность структурного продукта может зависеть от поведения акции, валюты, индекса или иного базового актива.
У структурных продуктов есть минусы. Например, то, что они могут дать лишь часть доходности базового актива. Кроме того, досрочное погашение такого продукта часто приводит к убытку, а еще есть зависимость от надежности компании, которая выпустила продукт. Для некоторых продуктов может требоваться статус квалифицированного инвестора.
Купить паи фонда. Оптимальный способ — купить долю в инвестиционном фонде, то есть в ETF или биржевом ПИФе, отслеживающем нужный вам индекс. Долю в фонде называют паем или акцией. В фонде содержатся бумаги из индекса в нужных пропорциях, и если у инвестора есть паи фонда, то у него есть кусочек всех активов.
Цена пая зависит от того, как меняется стоимость активов в фонде. Например, если фонд отслеживает индекс S&P 500 и акции в составе индекса и фонда в среднем выросли, цена пая увеличится. Если индекс падает, пай тоже будет дешеветь.
Фонд берет комиссию за управление. В зависимости от фонда это может быть от доли процента до нескольких процентов в год от стоимости активов. Комиссия постепенно списывается из активов фонда и автоматически учитывается в цене его паев.
Через российских брокеров можно совершать сделки с ETF и БПИФами на Московской бирже. Через них же можно получить доступ к фондам на иностранных биржах, но понадобится статус квалифицированного инвестора.
Торговать на иностранных биржах можно и через иностранного брокера, например американского Interactive Brokers. Статус квалифицированного инвестора в таком случае не нужен, еще будет доступно больше фондов и других активов. Но придется самому считать доходы и платить налоги, а также сообщать в налоговую об открытии и закрытии счета и о движении средств.
Примеры биржевых индексов
Вот несколько примеров индексов и фондов, которые их отслеживают. Это не инвестиционная рекомендация.
Индекс акций крупнейших компаний США и один из самых важных индексов в мире. В него входят 505 акций, а не 500, потому что несколько компаний представлены в индексе не одной акцией. Наибольший вес — у акций Apple, Microsoft и Amazon.
Кто рассчитывает: S&P Dow Jones Indices.
Подходящие фонды на Московской бирже: TMOS, AKSP, RCUS, SBSP, VTBA. Также по смыслу очень близок FXUS, хоть и отслеживает иной индекс.
Подходящие фонды на зарубежных биржах: SPY, CSPX.
Индекс акций крупнейших нефинансовых компаний, чьи акции торгуются на бирже Nasdaq. В составе индекса — 103 бумаги 100 компаний, большинство из них американские. Наибольший вес у акций Apple, Microsoft и Amazon.
Кто рассчитывает: биржа Nasdaq.
Подходящие фонды на Московской бирже: AKNX.
Подходящие фонды на зарубежных биржах: QQQ, CNDX.
Индекс акций США. В нем примерно 4000 бумаг компаний всех размеров из всех секторов. Все акции из состава S&P 500 и Nasdaq-100 есть и в этом индексе.
Кто рассчитывает: Center for Research in Security Prices.
Подходящие фонды на Московской бирже: нет.
Подходящие фонды на зарубежных биржах: VTI.
Индекс акций крупнейших компаний России. В составе индекса — 43 акции и депозитарные расписки 40 компаний, наибольшая доля у «Газпрома», Сбербанка и «Лукойла».
Еще есть индекс RTS. Он состоит из тех же бумаг, что и индекс Мосбиржи, но рассчитывается в долларах.
Кто рассчитывает: Московская биржа.
Подходящие фонды на зарубежных биржах: нет, но есть близкие по смыслу, например RSX и ERUS. У них отличается состав из-за того, что они отслеживают другие индексы.
Индекс акций мира согласно капитализации рынков, то есть отдельных стран. В составе — около 9100 акций компаний из почти 50 развитых и развивающихся стран: от США, Японии и Великобритании до Бразилии, Малайзии и Турции. Вес США — около 60% индекса.
Кто рассчитывает: FTSE Russell.
Подходящие фонды на Московской бирже: нет.
Подходящие фонды на зарубежных биржах: VT. Также по смыслу близок VWRA, но у него немного другой индекс и меньше бумаг в составе.
Индекс облигаций федерального займа. В составе — 24 наименования ОФЗ с постоянным купоном и разными датами погашения.
Кто рассчитывает: Московская биржа.
Подходящие фонды на Московской бирже: SBGB.
Подходящие фонды на зарубежных биржах: нет.
Индекс облигаций мира. В него входят более 6000 облигаций органов власти развитых и развивающихся стран и компаний. При этом бумаги имеют инвестиционный уровень, то есть у них относительно небольшой кредитный риск — риск неисполнения обязательств.
У этого индекса есть версии с хеджированием в разные валюты, например доллары и евро. Благодаря валютному хеджированию изменение курсов валют не влияет на результат инвестиций.
Кто рассчитывает: Bloomberg.
Подходящие фонды на Московской бирже: нет.
Подходящие фонды на зарубежных биржах: AGGU, GLAD, SPFE.
«Всепогодный» индекс, основанный на идее постоянного портфеля американского экономиста Гарри Брауна. В его составе по 25% занимают акции 15 крупных российских компаний, долгосрочные ОФЗ, краткосрочные ОФЗ и золото.
Кто рассчитывает: Тинькофф.
Подходящие фонды на Московской бирже: TRUR.
Подходящие фонды на зарубежных биржах: нет.
Индексы фондового рынка: что это и зачем они нужны
Даже если вы ранее не торговали на бирже, вы наверняка слышали о биржевых индексах; финансовые новости часто на них ссылаются. Но что они вообще означают, кто их определяет, зачем они нужны и как ориентироваться на индексы в своей торговле? Рассмотрим индексы фондового рынка подробнее.
Что такое биржевые индексы
Если говорить кратко, то фондовый индекс — это показатель состояния и динамики фондового рынка. Проще говоря, он демонстрирует состояние не одного конкретного актива, а сразу целой массы. Большинство современных индексов рассчитываются как среднее значение стоимости всех активов из выборки. В зависимости от выборки фондовый индекс может отражать динамику всего рынка в целом, его отраслей (транспорт, IT, нефтегазовая промышленность) или отдельных инструментов (например, только ОФЗ).
Хорошо ли вы знакомы с финансовыми инструментами? Познакомьтесь с видами ценных бумаг в статье: «Виды и классификация ценных бумаг».
В чем же смысл такого показателя? Сравнивая текущий фондовый индекс с прошлыми значениями, трейдер может оценивать состояние рынка (или отрасли) в целом. Стоит ли сейчас вкладываться в телекоммуникации или в пищевую промышленность? Нужно ли покупать ОФЗ? Ответы на эти вопросы можно найти в фондовых индексах. Крупные макроэкономические события, слияния крупных корпораций, даже смена руководства в ведущих фирмах могут значительно влиять на состояние рынка, и индекс — показатель, который отображает эту динамику.
Помимо этого, спекулятивные процессы на бирже тоже влияют на индекс фондового рынка. Действия и психология трейдеров могут формировать индекс точно так же, как и более объективные экономические события.
Сами по себе индексы не являются товаром или активом, поэтому напрямую торговать ими нельзя. Но на биржах вы можете найти фьючерсы и опционы на индексы (вот, например, как это выглядит на Московской бирже). Здесь же вы можете посмотреть онлайн значения индексов фондового рынка.
Какие виды индексов на бирже бывают
Все биржевые индексы делят на две крупные группы: отраслевые и композитные. Как не трудно догадаться, отраслевые индексы учитывают ценные бумаги конкретной выбранной отрасли: IT, нефтегазовый бизнес, транспорт, пищепром и так далее. Композитные индексы составляются из ценных бумаг, принадлежащих разным отраслям. С помощью композитных индексов можно оценивать состояние экономики отдельной страны или рынка в целом.
Иногда вы можете встретить следующую классификацию биржевых индексов:
Топ известных биржевых индексов
Теперь рассмотрим основные индексы фондового рынка.
Индекс S&P 500
В состав этого индекса входят 400 индустриальных, по 40 коммунальных и финансовых, а также 20 транспортных — всего 500 организаций. При расчете индекс S&P 500 взвешивают по рыночной капитализации. Эта выборка охватывает около 80% общей капитализации Нью-Йоркской фондовой биржи.
Dow Jones Industrial Average
Индексы Доу Джонса широко используются, но огромную популярность приобрел именно этот — средний промышленный индекс. Его рассчитывают как среднее арифметическое стоимости акций 30 крупнейших эмитентов. В формуле используют специальный делитель, который учитывает дробления акций, произведенные эмитентами с 1928 года. Почему именно 1928 год? Именно в это время индекс был скорректирован и расширил выборку до 30 компаний.
Индекс NASDAQ-100
«Насдак» — это американский индекс, отображающий положение дел на рынке высоких технологий. Изначально сюда могли попасть только компании, зарегистрированные в США, но затем, в 1998 году, к расчетам допустили и иностранные фирмы. В компоненты индекса входят такие лидеры IT-технологий, как Apple, Microsoft, Activision Blizzard, Facebook, Autodesk, Intel и многие другие. Сейчас индекс «Насдак-100» входит в пятерку самых популярных торговых инструментов США.
Индекс FTSE 100
Название этого индекса обычно читают как «футси-100». Это ведущий индекс Лондонской фондовой биржи (LSE), и он считается одним из самых влиятельных экономических индикаторов в Европе. Индекс основывается на курсах акций ста компаний с наибольшей капитализацией, котирующихся на LSE. Расчетами занимается компания FTSE Group, принадлежащая агентству Financial Times и самой LSE.
В индекс «футси-100» попадают не все компании, а только те, которые удовлетворяют требованиям:
Индекс Московской биржи
Московская биржа тоже рассчитывает собственный индекс. С 2018 года в индекс входят всего 42 крупнейшие компании. Сам индекс демонстрирует состояние российской экономики: если индекс растет, то и рынок российских акций находится на подъеме. Требования к компаниям, которые претендуют на место в индексе, следующие:
На графике индекса фондового рынка вы можете увидеть, как развивался рынок ценных бумаг в России последние 20 лет.
Индекс RGBI
RGBI — это показатель государственных облигаций РФ. Он отображает динамику рыночной цены на ОФЗ с фиксированным купоном. Если инвесторы покупают ОФЗ, индекс растет. Если же облигации больше продают, то индекс падает.
Индекс CSI 300
CSI 300 — это индекс, который включает в себя 300 лучших акций с Шанхайской фондовой биржи и Шэньчжэньской фондовой биржи. Он взвешивается по капитализации.
Индекс MSCI ACWI
ACWI расшифровывается как All Country World Index, то есть «мировой индекс всех стран». Он показывает состояние всего мирового фондового рынка. MSCI ACWI охватывает 85% глобальных инвестиционных возможностей. В него входят акции фирм различной капитализации на 47 рынках: 23 развитых и 24 развивающихся.
Индексы мировых фондовых рынков — это эффективный инструмент, который позволяет трейдеру оценить состояние экономики. Помимо этого, индексы широко используются в качестве инструмента для хеджирования рисков — трейдеры торгуют фьючерсы и опционы на индексы. Надеюсь, эта статья помогла вам понять, что представляют собой биржевые индексы и зачем они нужны. Если вы узнали что-то новое, поделитесь материалом с друзьями в соцсетях.
Популярные российские индексы и как в них инвестировать
Биржевой индекс — это группа ценных бумаг, на которую ориентируются инвесторы. Индекс отражает текущее состояние активов: акций, облигаций, недвижимости и товаров. С помощью индекса инвестор может оценить, получается ли у него обогнать рынок и оправдана ли его инвестиционная стратегия.
Еще можно не выбирать ценные бумаги по отдельности, а купить акции фонда, который отслеживает интересующий вас индекс.
На Московской бирже есть более 50 вариантов индексов. В этом материале рассмотрим самые популярные российские индексы фондового рынка и узнаем, как в них инвестировать.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи (IMOEX)
Основной индекс российского фондового рынка, выраженный в рублях. Он учитывает рост цены акций.
Доли компаний распределяются по размеру их капитализации. Сейчас в индексе 42 эмитента, составляющих 80% совокупной капитализации рынка.
Также есть индексы Мосбиржи полной доходности — «брутто» и «нетто». Первый отслеживает доходность акций с учетом дивидендов, второй — с учетом дивидендов и налоговой ставки
💵 Индекс РТС (RTSI)
Индекс РТС — один из основных индексов российского фондового рынка наравне с индексом Мосбиржи.
РТС содержит тот же перечень эмитентов, только выражен в долларах
🔵 Индекс голубых фишек (MOEXBC)
Индекс голубых фишек состоит из 15 самых ликвидных эмитентов на Мосбирже.
⛏ Индексы Мосбиржи широкого рынка (MOEXBMI, RUBMI)
Индексы широкого рынка представлены в рублях и долларах.
Они включают в себя топ-100 российских эмитентов, отвечающих требованиям ликвидности и капитализации
Как вложиться: фондов нет, можно собрать свой набор акций
🏭 Индексы Мосбиржи средней и малой капитализации (MCXSM, RTSSM)
Индексы средней и малой капитализации выражены в рублях и долларах.
Как вложиться: фондов нет, можно собрать свой набор акций
🏛 Индексы облигаций
Также на Мосбирже есть индексы на муниципальные (ценовой и полной доходности) и корпоративные облигации (ценовой и полной доходности)
🔮 Не знаете, куда инвестировать?
Почитайте другие наши материалы о биржевых фондах: