что такое предприятия энергетики
Энергетическое предприятие и его особенности
К энергетическим предприятиям относят электростанции, котельные, предприятия тепловых и электрических сетей. Продукцией энергетического предприятия является электроэнергия и тепло, а главной задачей — бесперебойное снабжение потребителей электроэнергией и теплом в необходимом количестве.
Энергетические предприятия в отличие от предприятий других отраслей и подотраслей промышленности имеют следующие особенности:
они не только производят продукцию, но и осуществляют ее транспорт (передачу) и распределение. Электроэнергию вырабатывают электрические станции (конденсационные, атомные, теплоэлектроцентрали, гидроэлектростанции). В настоящее время появляются и другие электростанции — гидроаккумулирующие (ГАЭС), геотермальные и т.п. Передача и распределение электрической энергии осуществляется предприятиями электрических сетей. Тепло производят на ТЭЦ и в котельных, а передачу и распределение его — предприятия тепловых сетей;
процесс производства представляет собой непрерывную цепь превращений энергии. В этой цепи выделяют три фазы, четко отличающиеся по своим функциям и задачам: 1) производство или превращение энергии используемых энергоресурсов в тот вид энергии, который необходим потребителю; 2) транспорт произведенной энергии и ее распределение между отдельными приемниками; 3) потребление энергии, состоящее в ее преобразовании в другие виды энергии, используемые в различных приемниках, или в изменении параметров энергии.
Процесс производства, передачи, распределения и потребления энергии протекает практически одновременно и непрерывно. Непрерывность процесса производства энергии, в свою очередь, приводит к следующим отличиям:
имеется абсолютная соразмерность производства и потребления энергии, т.е. отсутствуют местные скопления полуфабрикатов и продукции;
исключено бракование продукции и изъятие ее из потребления;
отсутствует проблема сбыта, из-за чего невозможно затоваривание;
нет надобности складировать продукцию, так как все, что производится, потребляется в тот же момент.
Невозможность складирования энергии обусловливает принципиальное отличие работы энергетических предприятий, которое состоит в том, что объемы выработки энергии подчинены потребителю и изменяются в соответствии с его потребностями. Невозможность бракования продукции (энергии) и изъятия ее из потребления возлагает на энергетические предприятия особую ответственность за постоянное качество энергии, т. е. поддержание в заданных пределах ее параметров, основными характеристиками которого являются:
для электрической энергии — напряжение и частота;
тепловой энергии — давление и температура пара.
Это требование обусловлено тем, что снижение качества энергии приводит к снижению качества продукции, выпускаемой потребителями энергии (например, колебание частоты тока при производстве бумаги приводит к изменению скорости движения поточной линии, соответственно к изменению толщины слоя массы, поступающей на линию, и толщине бумаги, т.е. к браку продукции), снижению ресурса потребляющих устройств и повышенному расходу энергии.
Энергетические предприятия тесно связаны с промышленностью, транспортом, связью, коммунальным и сельским хозяйством — со всей совокупностью разнообразных приемников электрической и тепловой энергии, что предопределяет жесткую зависимость производства энергии от режима потребления, т.е. имеет место постоянное изменение производства энергии в течение суток, недели, месяца, года. В основе этого лежат, с одной стороны, природно-климатические факторы (колебания температуры, изменение естественного освещения и т.п.), а с другой — особенности технологического процесса различных предприятий и отраслей народного хозяйства, режима труда и отдыха, изменения бытовой нагрузки. Указанные особенности обуславливают необходимость обеспечения достаточно высокого >ровня надежности работы энергетических предприятий для выполнения главной задачи — бесперебойности энергоснабжения потребителей. Перебои в энергоснабжении наносят предприятием и в целом народному хозяйству большой ущерб: приводят к нарушению нормальной работы потребителей, порче оборудо-
вания и сырья, снижению планируемых объемов продукции и соответственно к убыткам.
Существенной особенностью производства энергии является относительно быстрое развитие аварийных ситуаций, при которых отказ одного элемента влияет на работу других, связанных с ним. Например, в 1957 г. первопричиной крупной аварии в Молдавской энергосистеме явилась неправильная (ложная) работа дифференциальной защиты одного блока «генератор-трансформатор», включенного по схеме «четырехугольник», а именно:
при вводе нового выключателя и настройке дифференциальной защиты блока была допущена ошибка;
защита сработала во время прохождения номинального тока через защищаемую зону и отключила блок;
момент отключения блока совпал с прохождением максимума нагрузки, что и послужило началом аварии, развитие которой привело к полному отключению энергосистемы (с потерей собственных нужд) и связи с диспетчером.
Энергетические предприятия допускают как изолированную, так и совместную, параллельную работу. Надежность энергоснабжения повышается при большем числе энергетических предприятий, работающих совместно и когда имеется возможность резервирования друг друга. Поэтому основная часть энергии вырабатывается на энергопредприятиях, объединенных в районные энергетические системы, связанные между собой общностью режима и непрерывностью процесса производства и распределения энергии.
Энергетическая система имеет общий резерв мощности, который вводится при авариях и отключениях какой-либо ее части. Системы, связанные между собой линиями электропередачи, образуют объединенную (в частности, межрайонную) энергосистему. В свою очередь, объединенные энергосистемы образуют единую энергосистему России, в которой резервы мощности становятся общими.
В энергетическом хозяйстве особое значение имеет оперативное управление работой отдельных электростанций, предприятий электрических сетей и энергосистемой в целом. Это обусловлено, во-первых, быстротой протекания переходных процессов в энергосистеме, во-вторых, зависимостью режима работы энергопредприятий и объема выработки энергии от изменения метеорологических, климатических и других условий. Таким образом, в процессе эксплуатации электростанций и энергосистемы в целом возникает необходимость оперативно корректировать заданную производственную программу и, следовательно, подчинять режим работы отдельных электростанций диспетчерской службе энергосистемы, в которую они входят.
Мы отправим вам письмо со ссылкой
для сброса пароля
Пользователь с такой почтой не зарегистрирован
Войти с этой почтой
Регистрация
РегистрацияЭлектроэнергетика: что нужно знать перед тем, как инвестировать
Электроэнергетика: что нужно знать, перед тем как инвестировать
Сектор электроэнергетики в последнее время не пользуется повышенным спросом. Инвесторы переключились на нефтегаз и металлургию. Разберём, стоит ли инвестировать в электроэнергетику и почему.
Рынок электроэнергии — один из самых стабильных. Производство электроэнергии напрямую привязано к сбыту — её нельзя запасти и хранить на складе, поэтому уровни производства примерно соответствуют уровню потребления.
Любая экономика постоянно находится в динамике: взлёты, падения или застой — стагнация. Это циклы экономики. Ценные бумаги компаний, прибыль которых прямо зависит от состояния экономики, называются циклическими активами. Обычно это компании, которые выпускают товары не первой необходимости, например транспортные или строительные компании, туристические агентства или общепит.
Если экономика растёт — растут и такие активы, если падает — снижается и стоимость ценных бумаг. Инвестиции в энергетические компании относятся к менее циклическим активам. В кризисные годы темпы производства немного замедляются, бумаги компаний тоже падают. Но они довольно быстро восстанавливаются, особенно если компания стабильно выплачивает дивиденды. Классический пример — компания «Юнипро».
Динамика ценных бумаг компании «Юнипро»
Покупка ценных бумаг энергетических компаний может быть выгодна по нескольким причинам:
Обычно на них выплачивают дивиденды. Правда, в некоторых случаях они могут быть невысокими.
Часто такие компании демонстрируют впечатляющий рост, который связан с изменением показателей компании: увеличением уровня генерации, сокращением издержек, уменьшением долговой нагрузки. Например, компания «ОГК-2» увеличила чистую прибыль и снизила чистый долг, а показатель EBITDA поднялся больше чем на 20 %.
Быстрый рост компании «ОГК-2»
В развитых странах производство электроэнергии остается почти неизменным с 2000 года. Например, в Северной Америке показатель изменился с 4,982 ТВт до 5,035 ТВт, а в Европе — с 3,866 ТВт до 3,831 ТВт.
Наибольший рост мирового производства электроэнергии показали развивающиеся страны Азии. Общий показатель изменился с 7,250 ТВт до 12,391 ТВт. Основной вклад здесь внёс Китай — рост на 10 % с 2010 года.
В России показатель роста производства электроэнергии выше — с 2010 года он составил 11,44 %.
Наиболее удобными инструментами вложения в сектор электроэнергетики для отечественных инвесторов служат бумаги российских компаний.
Инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции
Бизнес электроэнергетических компаний и цены на их акции стабильны, так как энергию хранить невозможно, а её потребление практически не изменяется.
Виды энергетических компаний
Компании электроэнергетики делятся на генерирующие, сетевые и сбытовые.
Генерирующие компании
Генерирующие компании производят электроэнергию с помощью тепловых станций на угле, мазуте или газе, атомных электростанций и возобновляемой энергии — солнечных, ветряных или ГЭС. Атомные электростанции принадлежат «Росатому». Они не являются публичными компаниями, поэтому на бирже не торгуются.
Акции генерирующих компаний могут быть интересны инвесторам по двум причинам.
Производители электроэнергии имеют наибольшую прибыльность по сравнению с компаниями остальных сегментов отрасли.
В среднем акции генерирующих компаний наиболее ликвидны по отношению к остальным энергокомпаниям.
Крупнейшие российские генерирующие компании, представленные на бирже.
Установленная мощность / активы
Рыночная капитализация, млрд ₽ (на 31.12.20 г.)
Ожидаемая дивдоходность в 2021 г.*
В основном газотурбинные и парогазовые установки
В основном гидрогенерирующие мощности и станции
Газовые и угольные электростанции
Тепловые и газовые электростанции
15 электростанций, работающих преимущественно на газе
Угольные активы, ГЭС и ТЭС
Гидрогенерирующие объекты и тепловые станции
Реализует крупный проект по строительству ветряных электростанций
* Приведенные цифры по дивидендам являются индикативными, так как ещё не рекомендованы СД и не утверждены ГОСА. Приведены по результатам расчёта финансовых показателей компании.
В 2020 году ЕЭС России выработала 1 047 029,9 млн кВт·ч.
Отрицательное сальдо — выдача электроэнергии из энергосистемы
Сетевые компании
После того как электроэнергия была получена генерирующими компаниями, её необходимо довести до конечных потребителей. Для этого и существуют сетевые компании.
Основные игроки этого сегмента электроэнергетики в России — холдинг «Россети» и ФСК.
ФСК — оператор магистральных электросетей, по которым электроэнергия распределяется между регионами.
Холдинг «Россети» — основной акционер региональных распределительных компаний МРСК (также владеет 80,13 % ФСК), которые являются операторами сетей внутри регионов.
Акции сетевых компаний также значимы для инвесторов. Большинство компаний — госструктуры и попадают под государственные инвестиционные программы. Часто по ценным бумагам таких компаний предусмотрены высокие дивиденды.
Но важно отслеживать все показатели таких компаний, а не только дивиденды. Например, вот данные по компании «ОГК-2»:
Прибыль акционеров в 2019 году увеличилась. Из-за оптимизации мощностей, роста стоимости электричества и спада генерации энергии от резервных источников прибыль выросла на 45 % — до 12 млрд ₽.
Компания продала угольную Красноярскую ГРЭС-2 за 10 млрд ₽. Это поможет «ОГК-2» снизить долг и стать привлекательнее в экологическом плане — это важно для зарубежных инвесторов.
Компания будет направлять 50 % прибыли на дивиденды.
У акций «ОГК-2» низкие мультипликаторы относительно других подобных компаний.
Самыми интересными компаниями с точки зрения дивдоходности по итогам 2019 года были «Ленэнерго» — 12,3 %, ФСК — 10,3 %.
Полный список МРСК регионов опубликован на сайте ПАО «Россети».
Сбытовые компании
Они покупают электроэнергию у генерирующих компаний на оптовом рынке электроэнергии или получают её от сетевых компаний и продают населению или средним и малым предприятиям по тарифам, установленным Федеральной комиссией по тарифам и сборам. Как правило, их основными акционерами являются региональные власти.
Сбыт в электроэнергетике наименее интересен с точки зрения инвесторов, потому что компании подвержены различным рискам. Самый высокий среди них — неплатежи со стороны потребителей при ухудшении экономической обстановки. Банкротства сбытовых компаний — достаточно частое явление.
Акции таких компаний наименее ликвидны.
Некоторые сетевые распределительные компании могут являться гарантирующим поставщиком. Гарантирующий поставщик — компания, которая обязана подключить к электроэнергии любого потребителя в её зоне ответственности, который к ней обратится. За это компания получает 5 % надбавки к тарифу, по которой она продает электроэнергию, и практически монопольное положение в зоне ответственности.
Такие компании надёжнее просто сбытовиков.
Инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции
Оценка перспектив инвестиций в компании электроэнергетики
Есть несколько факторов, по которым можно оценить перспективы инвестиций в конкретную генерирующую, сетевую или сбытовую компанию.
Для генерирующих компаний
Статус участия в программах «ДПМ» и «Модернизация мощностей теплоэнергетики». В рамках модернизации компании получают платежи за мощность по ДПМ-тарифам. «Договор о предоставлении мощности (ДПМ)» — государственная программа субсидирования строительства новых, модернизация действующих генерирующих активов в России. Энергокомпании вкладывают деньги в строительство и модернизацию производства, а государство обязуется покупать у них электроэнергию по гарантированному тарифу.
Участие в этой программе позволяет генерирующим компаниям экономить на инвестиционных программах и получать дополнительную прибыль.
Если компания участвует в ДПМ, то она будет получать стабильный денежный поток, а это позитивно для финансовой устойчивости компании и вероятных дивидендов.
Программа «Модернизация мощностей теплоэнергетики» рассчитана на 2022−2031 годы. Предварительный перечень проектов, которые получат инвестиции, уже опубликован. Компании, вошедшие в программу, получат дополнительный финансовый поток и, вероятно, повысят капитализацию и дивидендные выплаты.
Для любых компаний
Отчётность. Компании публикуют отчётность, презентации и планы по развитию на своём официальном сайте, обычно в разделе «Инвесторам». В отчётности заложены результаты деятельности за определённый период — прибыль, выручка, объём производства, денежные потоки. Инвестору нужно смотреть:
на финансовые и экономические показатели;
стратегические планы развития;
динамику роста производства;
текущее состояние активов — износ, срок окончания использования;
план затрат на инвестпрограмму — строительство новых мощностей и инфраструктуры или модернизацию уже существующих: чем выше затраты на инвестпрограмму, тем ниже могут быть дивиденды и ниже капитализация, а значит, и стоимость акций, и наоборот.
Ещё один немаловажный фактор при оценке компании электроэнергетики — рейтинг ESG. Он показывает, насколько ответственно компания относится к правам человека, управлению и защите окружающей среды. Чем ниже цифра, тем выше место компании в рейтинге. Например, в 2019 году международное рейтинговое агентство Sustainalytics присвоило компании ПАО «Энел Россия» 24,5 балла из 100 — это хороший показатель.
Позиция в ESG-рейтинге делает компанию более привлекательной для инвесторов и контрагентов. Она позволяет оценить то, как компания работает с экологическими, социальными и управленческими рисками. Например, позиция в рейтинге улучшается, если компания делает вклад в развитие ветряной генерации или модернизацию производства и инновационные технологии, такие как технология зелёного водорода — переработка отходов в топливо. По информации CFA Institute, число портфельных управляющих и аналитиков, учитывающих факторы ESG, постоянно растёт.
На что обращать внимание при выборе компании для инвестиций
Участие в ДПМ. Компании, у которых срок ДПМ заканчивается, лучше продавать.
Уровень генерации. Если потребление снижается — компания снижает уровень генерации. Это отражается на прибыли. И наоборот, рост генерации — сигнал для покупок.
Дивиденды компаний. Нужно знать, какой процент прибыли согласно дивидендной политике идёт на дивиденды. По отчётности можно прикинуть примерный размер следующих дивидендов.
Участие в госпрограммах. Участие в госпрограммах поддержки приносит дополнительный денежный поток — это может вести к росту дивидендов и капитализации.
Поделиться в соцсетях
Вам понравилась статья?
Спасибо за Ваш голос!
Хочу знать больше
Что такое дивиденды
Маржинальное кредитование: инвестируем чужие деньги — зарабатываем свои
Как открыть брокерский счёт
Начальник управления розничных продаж ВТБ Капитал Инвестиции
Подушка безопасности VS инвестиции
ИИС: как инвестировать и получать гарантированный доход
Что такое ETF и как на них заработать
Что такое облигации
Зачем каждому нужно инвестировать
Не пропустите важные подборки
Во что и как можно инвестировать
Зачем вообще инвестировать
Если хочется начать, но лень глубоко разбираться
Что надо знать, чтобы торговать как профи
Будьте в курсе новостей Школы
Что-то пошло не так
Добро пожаловать!
На вашу почту отправлено письмо со ссылкой для подтверждения регистрации
Пользователь с такой почтой не зарегистрирован
Согласие на обработку персональных данных
Действуя свободно, своей волей и в своём интересе, а также подтверждая свою дееспособность, я даю свое согласие Банку ВТБ (ПАО) (далее — Банк), расположенному по адресу Дегтярный переулок, д. 11, лит. А, г. Санкт-Петербург:
В указанных целях Банк вправе осуществлять передачу моих персональных данных в объёме, необходимом для достижения указанных в Согласии целей, третьим лицам на основании заключённых с ними договоров, в том числе операторам связи, организациям, входящим в группу компаний ВТБ, Партнёрам Банка.
Согласие дается на обработку следующих персональных данных: фамилия, имя, адрес электронной почты, файлы cookie, иные пользовательские данные в объёме, необходимом для достижения указанных в Согласии целей.
Согласие действует до достижения целей обработки персональных данных и может быть отозвано мной или моим представителем путём направления письменного заявления Банку по электронному адресу info@vtb.ru или направления письменного заявления Банку в любое отделение Банка в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Вы уверены, что хотите удалить ваш вопрос?
Что такое предприятия энергетики
Статья 3. Определение основных понятий
(в ред. Федерального закона от 04.11.2007 N 250-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
Перспективы и риски арбитражных споров. Ситуации, связанные со ст. 3
Для целей настоящего Федерального закона используются следующие основные понятия:
(в ред. Федерального закона от 23.06.2016 N 196-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
(абзац введен Федеральным законом от 23.06.2016 N 196-ФЗ)
(в ред. Федерального закона от 27.07.2010 N 191-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
(в ред. Федерального закона от 06.11.2013 N 308-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
(в ред. Федерального закона от 19.07.2011 N 248-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
(в ред. Федерального закона от 29.12.2017 N 451-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
(абзац введен Федеральным законом от 26.07.2010 N 187-ФЗ)
(абзац введен Федеральным законом от 26.07.2010 N 187-ФЗ)
(абзац введен Федеральным законом от 06.11.2013 N 308-ФЗ)
(в ред. Федерального закона от 19.07.2011 N 248-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
(см. текст в предыдущей редакции)
(в ред. Федеральных законов от 26.07.2010 N 187-ФЗ, от 03.11.2015 N 307-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
(абзац введен Федеральным законом от 26.07.2010 N 187-ФЗ)
(абзац введен Федеральным законом от 26.07.2010 N 187-ФЗ)
(в ред. Федерального закона от 29.12.2017 N 451-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
(в ред. Федерального закона от 23.06.2016 N 196-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
(в ред. Федеральных законов от 25.12.2008 N 281-ФЗ, от 29.12.2014 N 466-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
(абзац введен Федеральным законом от 06.12.2011 N 401-ФЗ)
подачи необоснованно завышенных или заниженных ценовых заявок на покупку или продажу электрической энергии и (или) мощности. Завышенной может быть признана заявка, цена в которой превышает цену, которая сформировалась на сопоставимом товарном рынке, или цену, установленную на этом товарном рынке ранее (для аналогичных часов предшествующих суток, для аналогичных часов суток предыдущей недели, для аналогичных часов суток предыдущего месяца, предыдущего квартала);
(абзац введен Федеральным законом от 06.12.2011 N 401-ФЗ)
подачи ценовой заявки на продажу электрической энергии с указанием объема, который не соответствует объему электрической энергии, вырабатываемому с использованием максимального значения генерирующей мощности генерирующего оборудования участника, определенного системным оператором в соответствии с правилами оптового рынка, установленными Правительством Российской Федерации;
(абзац введен Федеральным законом от 06.12.2011 N 401-ФЗ)
подачи ценовой заявки, не соответствующей установленным требованиям экономической обоснованности, определенным уполномоченными Правительством Российской Федерации федеральными органами исполнительной власти;
(абзац введен Федеральным законом от 06.12.2011 N 401-ФЗ)
(абзац введен Федеральным законом от 06.12.2011 N 401-ФЗ)
(абзац введен Федеральным законом от 23.06.2016 N 196-ФЗ)
(абзац введен Федеральным законом от 23.06.2016 N 196-ФЗ)
(абзац введен Федеральным законом от 23.06.2016 N 196-ФЗ; в ред. Федерального закона от 24.04.2020 N 141-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
(абзац введен Федеральным законом от 29.12.2017 N 451-ФЗ; в ред. Федерального закона от 02.08.2019 N 262-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
(см. текст в предыдущей редакции)
(абзац введен Федеральным законом от 27.12.2018 N 522-ФЗ)
(абзац введен Федеральным законом от 27.12.2019 N 471-ФЗ)