что такое билет банка россии что значит эмитирует
Почему наши деньги называются «Билетами Банка России»? Чем они обеспечены?
Каждый день мы имеем дело с наличными деньгами, а именно с купюрами. Абсолютно на всех современных банкнотах, помимо номинала, серийного номера и букв, отпечатана надпись «БИЛЕТ БАНКА РОССИИ». Давайте разберемся, что это означает и являются ли билеты Банка России деньгами. Чем они обеспечиваются?
На царских купюрах была надпись «ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТНЫЙ БИЛЕТ». Чувствуете разницу? Билет государственный, так же как и банк Российской Империи, который верой и правдой стоял на службе Отечеству.
На банкнотах РИ было указано, что «РАЗМЕН ГОСУДАРСТВЕННЫХ КРЕДИТНЫХ БИЛЕТОВ НА ЗОЛОТУЮ МОНЕТУ ОБЕСПЕЧИВАЕТСЯ ВСЕМ ДОСТОЯНИЕМ ГОСУДАРСТВА». То есть деньги царя обеспечивались золотым запасом Госбанка, который накопил к 1914 году самый большой золотой запас в Европе: свыше 1300 тонн золота.
Поехали дальше. Свергли монархию и Российская Империя ушла в историю, ее сокрушил новый большевистский режим, наступила эпоха советов. В СССР, между прочим, главный банк страны тоже был государственным.
На всех купюрах Советского Союза мы можем видеть следующую надпись: «ГОСУДАРСТВЕННЫЕ КАЗНАЧЕЙСКИЕ БИЛЕТЫ ОБЕСПЕЧИВАЮТСЯ ВСЕМ ДОСТОЯНИЕМ СОЮЗА ССР». Госбанк СССР, как главный и единственный эмитент обеспечивал свою продукцию достоянием страны. Банк и страна были взаимосвязаны. А что сейчас?
Что указана на билете Банка России? Чем он обеспечен? Да и давайте с главного: Банк России не государственный. Согласно ФЗ 86 «О ЦБ РФ (Банке России).
А ТЕПЕРЬ САМОЕ ГЛАВНОЕ
Билет Банка России не являются денежной единицей России, а лишь удостоверяет его существование. Это официальный ответ из Центрального Банка РФ.
Тогда, что же это получается: наши «деньги» ничем не обеспечиваются, а банк эмитент и вовсе не подчиняется государству. По сути рубль сейчас, это бренд Банка России, потерявший свое обеспечение, после развала СССР. Как это все не печально, но наши деньги не являются денежной единицей России.
Особенности отличия поддельных денежных билетов Банка России
В УМВД России по Тверской области прошла пресс-конференция на тему «Особенности отличия поддельных денежных билетов Банка России». В брифинге приняла участие старший эксперт Экспертно-криминалистического центра УМВД России по Тверской области майор полиции Ирина Порхун.
В настоящее время в 197 странах мира в обращении находится 157 национальных валют. Технология изготовления платежных средств унифицирована, и требования, которые предъявляются к такой продукции, практически одинакова для всех государств.
Одним из основных способов противодействия распространению фальшивок является издание справочной литературы с демонстрацией внешнего вида банкнот и ценных бумаг, подробным описанием основных элементов защиты. Кроме того, широко используются технические средства определения защитных признаков подлинности денежных билетов и бланков ценных бумаг.
Итак, кроме средств защиты от подделки, содержащихся в тайне, в бумажных денежных знаках разработаны и такие, которые могут быть легко обнаружены без каких-либо специальных лабораторных приборов. Поэтому необходимо владеть информацией об элементах защиты, которыми снабжены подлинные денежные знаки.
Чтобы правильно сориентироваться при выявлении и изъятии поддельного денежного билета необходимо уяснить для себя следующие (общие для любых денежных знаков любой страны) основные признаки подлинных денежных билетов:
1. Высокое качество печати (четкость линий, сочность красок, отсутствие расплывов).
2. Наличие нескольких способов печати на одном билете.
3. Если на билете имеется микропечать, то она должна хорошо читаться при 4-6 кратном увеличении.
4. Водяной знак не должен иметь рельефности (вдавленности или выпуклости) при осмотре его в косопадающем свете.
5. Имеющиеся защитные волокна должны находиться в массе бумаги.
6. В денежных билетах России имеются защитные волокна, люминесцирующие в УФ-лучах.
7. Защитные нити не должны иметь разрывов и смещений при рассмотрении их в проходящем свете.
В процессе изучения сравнивают подозрительную банкноту с подлинной того же достоинства. Ищут различия, а не сходство.
Осмотр банкноты следует начинать в условиях рассеянного дневного (или искусственного) освещения. Именно при таком освещении наиболее достоверно воспринимаются цвет и оттенки изображений банкноты.
Затем на ощупь изучают качество бумаги, ее жесткость, звонкость, присутствие цветных волокон, рельефность отдельных изображений.
После осмотра денежного знака в рассеянном свете, его изучают на просвет. Это необходимо для фиксации водяного знака, цветных оттенков бумаги, совмещенного рисунка, защитной нити, а также их соответствие по виду, форме и содержанию.
Процесс дальнейшего исследования проводится в условиях косопадающего освещения. С его помощью изучаются такие элементы, как кипп-эффект, изменяющая цвет краска «овиай», скрытые изображения, рельефность отдельных рисунков, напечатанных способом глубокой печати, голограммы и т.д.
В отдельных случаях могут применяться распространенные технические средства: лупа, источник ультрафиолетового излучения, инфракрасный визуализатор, приборы для магнитооптического и магнитного контроля. Применение их в значительной степени облегчает проверку бумажных денежных знаков.
В настоящее время более 90% поддельных денежных билетов выполняется фальшивомонетчиками способом струйной печати или электрофотографическим способом. Явные преимущества данных способов подделки – быстрота, достаточно высокое качество, простота и дешевизна, позволяют фальшивомонетчикам выпускать в оборот огромное количество поддельных денежных знаков. Облегчает задачу преступников и усложняет работу правоохранительных органов отсутствие систематической регистрации б владельцев множительной техники.
Основными признаками поддельных денежных билетов выполненных на множительной технике являются:
1) при использовании струйного печатающего устройства часто наблюдается:
— изменение цветопередачи изображений,
— нечеткость мелких деталей;
— отсутствие вдавленности или выпуклости бумаги в местах красочных изображений;
— все изображения состоят из точек различных цветов;
— под воздействием воды или спирта красители расплываются (данный признак может отсутствовать).
2) при использовании электрофотографического способа:
— красочный слой имеет блестящую поверхность;
— штрихи имеют нечеткий край;
— поля билета и чистые участки изображения имеют вкрапления красителя, фон загрязнен;
— при перегибе бумаги билета по красочным изображениям краситель отделяется от нее и облетает (серийные номера в денежных билетах);
— к воздействию влаги красители стойки.
Стремясь максимально приблизить подделку к подлинному денежному билету фальшивомонетчики придумывают различные, подчас хитроумные и оригинальные решения.
Наиболее часто встречаемые способы имитации защитных элементов и методы их распознавания невооруженным взглядом.
1. Проставление на билете водяного знака различными способами:
— надпечатывают на внутренней части одной из сторон с использованием принтера;
— прессование с помощью формы глубокой или высокой печати, так называемое бескрасочное тиснение (в проходящем свете выглядит контурным изображением, более темным, чем основной фон бумаги);
— рисованием красителем белого цвета;
— штампованием с помощью маслянистого вещества (размытые очертания).
Такие «водяные знаки», как правило, отличаются от подлинных.
2. Волокна часто имитированы при печати и рисованием.
3. Имитация защитной ныряющей нити часто выполнена тонерочувствительной фольгой, припрессованием отдельных участков фольги, надпечаткой на внутренней части одной из сторон полосы с использованием печатающего устройства. В данном случае, при изучении в проходящем свете, изображение сплошной полосы может иметь смещение относительно фольги, имитирующей ныряющую нить.
4. Рельеф текста «Билет Банка России» имитируется бескрасочным тиснением и часто не совпадает с соответствующим изображением.
5. Имитация микроперфорации может выполнятся сквозными отверстиями, проколотыми специальным приспособлением. Как правило, номинал денежного билета, образованный данными отверстиями имеет неровные очертания и шероховатость в местах отверстий на оборотной стороне купюры.
6. Скрытые радужные полосы. В косопадающих лучах при наклоне банкноты возникают многоцветные плавающие полосы.
7. Кипп-эффект. Скрытое изображение (букв РР), расположенное на орнаментальной ленте, обнаруживается при рассматривании банкноты под острым углом в отраженном свете.
Изучение банкнот в отраженных УФ-лучах позволяет установить наличие или отсутствие люминесценции бумаги, определяет наличие люминесцирующих волокон и скрытых изображений.
С помощью инфракрасного визуализатора изучается прозрачность и непрозрачность тех или иных фрагментов изображений.
Приборами для магнитооптического или магнитного локального контроля устанавливается наличие магнетизма определенных фрагментов банкноты. В первом и втором случаях необходимо иметь инфракрасные и магнитные карты образов изучаемых банкнот.
Чтобы не попасть на уловки сбытчиков поддельных банкнот, также следует помнить, что:
— во-первых, при крупных налично-денежных расчетах фальшивые купюры нередко чередуются с настоящими – проверять нужно все, а не выборочно;
— во вторых, если, отдавая деньги, вас при этом торопят под любым предлогом, расценивайте действия собеседника как возможную попытку специально отвлечь ваше внимание от внимательного осмотра предъявляемых денег;
— в третьих, при расчетах фальшивками преступники стараются держаться в тени, быть незаметными.
Что такое билет банка россии что значит эмитирует
Зампред Банка России Алексей Заботкин — о третьей форме денег, анонимности кошельков и выкупе госдолга
Центробанк исключает преобразование всех безналичных денег в цифровые, как это предложили в Сбербанке, однако технология блокчейн будет использована в их выпуске и обслуживании. При этом виртуальные кошельки не станут анонимными — это не позволит применять их для теневых операций. Об этом в интервью «Известиям» рассказал зампред ЦБ Алексей Заботкин. Он также поделился мнением о том, когда закончится отток средств населения из банков и повышенный спрос на наличные, а также как повлияло снижение курса рубля на рост цен.
Третья форма денег
— В понедельник представитель Сбербанка выступил с революционным предложением преобразовать все безналичные рубли в цифровые и отказаться от единого реестра. То есть он фактически призвал сделать цифровой рубль криптовалютой, выпускать которую сможет не только Центробанк, но и другие участники цепочки блокчейн. Есть ли хоть единый шанс, что ЦБ может согласиться с таким вариантом?
— Мы будем детально анализировать предложения, касающиеся технологических решений создания цифрового рубля. При этом подчеркну, что в любом случае цифровой рубль — это третья форма денег, которые будут эмитироваться Центробанком и обращаться наряду и дополнительно к уже существующим формам, наличным и безналичным рублям. Эти формы удобны и привычны и для населения, и для бизнеса.
При создании платформы цифрового рубля мы предполагаем использовать и распределенные реестры (блокчейн. — «Известия»), и централизованные технологии. С точки зрения технологии — это будет гибридная платформа цифрового рубля, созданная и контролируемая Банком России. При этом банки и другие финансовые посредники будут иметь возможность создавать и развивать дополнительные сервисы для работы с цифровым рублем, которые обеспечат его тесную интеграцию с существующими финансовыми продуктами и услугами.
— Банки и другие финансовые организации все-таки будут привлекаться в качестве посредников в обслуживании виртуальных кошельков? Ведь в докладе есть вариант, что единственным оператором может выступать сам Центробанк.
— Цифровая валюта будет обязательством ЦБ, то есть ЦБ будет действительно эмитировать цифровые рубли самостоятельно. Взаимодействие с участниками финансового рынка при распространении цифрового рубля для граждан и юридических лиц будет зависеть от модели, которая в итоге будет выбрана.
— По вашему мнению, какой вариант более предпочтителен — полное управление Центробанком цифровым рублем или привлечение финпосредников?
— Мы полагаем, что финансовые посредники будут задействованы. В каком объеме и в какой части, зависит от выбранной модели. Ситуация, при которой ЦБ будет единолично обслуживать напрямую всех пользователей цифрового рубля в полном объеме, наверное, маловероятна.
— Если блокчейн будет применяться, то концепция цифрового рубля будет близкой к криптовалютам?
— Использование конкретной технологии ни в коей мере не делает цифровой рубль аналогом криптовалюты. Есть принципиальное отличие. Цифровой рубль ЦБ обладает такими свойствами денег, как признание его в качестве универсального платежного средства, способностью обменять его на другие формы национальной валюты в соотношении 1:1. Этих свойств частные криптовалюты лишены. У частных криптовалют нет гаранта, который своим авторитетом и юридическими полномочиями обеспечивает легитимность и надежность их создания и использования. Поэтому совершенно точно не стоит ставить знак равенства на основе того, что используются схожие технологии.
Конфиденциально, но не анонимно
— В качестве одного из вариантов в докладе ЦБ рассматривается отсутствие персонификации виртуальных кошельков, то есть их анонимность. И это даже преподносится как некое отличие, а возможно и преимущество перед безналичными расчетами. Как это коррелируется с требованиями по прозрачности расчетов и антиотмывочным законодательством?
— Внедрение цифрового рубля не должно вступать в противоречие с нашими мерами по увеличению прозрачности платежей и ФЗ. Эти соображения важны при принятии решений в данном проекте. Платформа цифрового рубля будет предполагать конфиденциальность расчетов, но вряд ли она будет предполагать анонимность.
— Такой вариант, что виртуальные кошельки будут неперсонифицированными вряд ли возможен?
— Какой форме денег цифровой рубль в конце концов будет большим конкурентом — наличным или безналичным расчетам, со стороны населения или бизнеса ожидаете больший спрос?
— Пока затруднительно построить обоснованный прогноз о том, как будет выглядеть распределение средств между тремя формами рубля, когда они будут в полном объеме применяться в экономике, потому что нет даже международных аналогов для сравнения. Все центробанки еще только прорабатывают возможность внедрения цифровой формы денег.
Мы со своей стороны будем разрабатывать платформу цифрового рубля, чтобы им могли пользоваться все экономические агенты. Дальше будет зависеть от их личных предпочтений, того, насколько эта форма денег действительно будет удобна в конкретных ситуациях, кто в итоге станет главным пользователем. Важным моментом внедрения цифрового рубля является то, что он должен быть удобен для населения.
— Понятно, что использование цифрового рубля в трансграничных расчетах — вопрос отдаленной перспективы, но сможет ли эта валюта способствовать уходу от доллара и евро?
— Это не является задачей, которую мы стремимся решить за счет внедрения цифрового рубля. Но, да, цифровые валюты центральных банков рассматриваются в качестве потенциального средства для международных расчетов.
Иногда они возвращаются
— В этом году ликвидность банковского сектора упала в несколько раз, во многом из-за оттока средств с депозитов. Нет ли опасения, что уже в этом году мы увидим дефицит ликвидности?
— Мы предпочитаем говорить о «структурном балансе ликвидности». Последние годы наблюдался периодически весьма значительный профицит ликвидности банковского сектора. Структурный профицит ликвидности по состоянию на сейчас составляет порядка 450 млрд рублей, за этот год профицит существенно сократился.
В этом году сокращение структурного профицита произошло по двум причинам. Одну из них вы назвали — это рост спроса на наличные деньги, который наиболее значимым образом проявился весной и в начале лета. За последние два-три месяца динамика объема наличных в обращении соответствует обычной сезонности. Пока наличные не возвращаются обратно в банковскую систему, но нарастание спроса на них прекратилось.
Второй фактор — в последние месяцы Минфин ускоренным темпом выполнял программу заимствований при том, что существенная часть бюджетных расходов традиционно сильно смещена в конец года. По мере того как эти расходы исполняются, бюджетные средства будут возвращаться обратно в банковскую систему. В целом в течение остатка этого года мы сможем наблюдать, что бюджетные потоки будут способствовать увеличению профицита ликвидности.
Остается вопрос, что будет происходить в последние недели года со спросом на наличность. Обычно перед праздниками он возрастает, но, возможно, в этом году эффект будет ограниченным в связи с тем, что люди уже запаслись наличными весной и летом. В целом на конец года мы ожидаем, что система останется в структурном профиците.
— Можно ли ожидать, что объем наличных в обращении вырастет еще больше и превысит, например, 13 трлн рублей?
— Мы не публикуем прогноз по объему наличных денег в обращении. Можно лишь сказать, что наличность находится на повышенном уровне.
— Есть ли шанс, что эти деньги снова вернутся в банки, а не перетекут окончательно на фондовый рынок или в недвижимость?
— Если посмотреть на данные, то и в этом году мы наблюдаем рост вкладов населения в банках. Депозиты остаются привлекательным средством сбережения. Да, происходит их перераспределение внутри структуры в пользу депозитов до востребования. Свою роль играют и эскроу-счета, которые статистически учитываются в качестве вкладов.
Конечно, для граждан, которые стремятся не только сберечь свои накопления, защитить их от инфляции, но и преумножить их и получить более высокую доходность, сейчас более интересными являются инструменты фондового рынка. По мере того как Банк России на среднесрочном горизонте будет возвращаться к нейтральной денежно-кредитной политике, наверное, интерес к депозитам вновь будет возрастать.
— И когда можно ожидать возвращения к нейтральной политике?
— В рамках базового сценария, а его вероятность мы рассматриваем выше, чем совокупность всех трех альтернативных, Банк России ожидает сохранения мягкой денежно-кредитной политики в течение 2021 года. Но мы видим возвращение к нейтральной политике во второй половине нашего прогнозного периода. В этих условиях, естественно, наша ключевая ставка будет возвращаться к нейтральному уровню — в номинальном выражении.
— То есть возвращение к нейтральной политике можно ожидать уже в 2022 году? А на последнем заседании в есть ли вероятность снижения ключевой ставки или Центробанк еще понаблюдает за развитием ситуации с пандемией и финансовым поведением населения?
— Нужно учитывать, что суммарно с середины прошлого года ключевая ставка снизилась на 3,5 п. п. Это очень существенное изменение денежно-кредитных условий, и нам требуется время, чтобы оценить влияние уже принятых решений и на экономику, и на инфляцию, и на сберегательное поведение населения. Этот фактор будет продолжать приниматься во внимание и на декабрьском заседании, но, как всегда, мы будем рассматривать всю совокупность данных и того, как они влияют на прогноз. Ухудшение эпидемиологической обстановки и некоторое замедление темпов восстановления в четвертом квартале этого года и в первом квартале следующего повышают вероятность того, что в 2021 году дезинфляционные факторы будут превалировать.
Совет директоров продолжает видеть пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки. В то же время краткосрочно мы видим, что пока текущие темпы роста цен остаются вблизи нашей цели по инфляции — 4%. Мы видим, что ослабление обменного курса повлияло на текущую динамику цен. Это мы тоже будем принимать во внимание, безусловно.
— Как повлияло изменение валютного курса на инфляцию?
— По итогам этого года, если обменный курс останется примерно на текущих уровнях, вклад в инфляцию его изменения будет примерно 1 п. п.
— Будут ли изменения вноситься в механизм валютных интервенций, или нынешний всех устраивает?
— Механизм операций Банка России на валютном рынке связан с операциями, которые мы осуществляем в рамках бюджетного правила. Тактика их проведения несколько уточнялась в период экстраординарной волатильности цен на нефть в марте—мае этого года, но после того как динамика внешних условий стала более нормальной, в целом мы вернулись к исполнению тех операций, которые регулярно проводим в рамках бюджетного правила, поэтому каких бы то ни было изменений в механизм этих операций вносить мы не планируем.
Правило независимости
— В последнем докладе по финстабильности отмечается, что главными покупателями новых выпусков ОФЗ стали российские банки. Никак не могу добиться ответа, почему Центробанк не выкупает госдолг напрямую у Минфина, как это делают другие мировые центробанки, а использует посредников? Всё равно же предоставляет им ликвидность под залог этих бумаг через механизм длинного репо, то есть фактически является опосредованным покупателем ОФЗ.
— Банк России не является покупателем ОФЗ. Более того, прямая покупка госдолга и прямое кредитование правительства запрещено законом о Центральном банке для обеспечения независимости денежно-кредитной политики. То, что сейчас происходит, еще раз хочу подчеркнуть: на очень короткий промежуток с сентября до конца этого года банкам требуется дополнительная ликвидность, чтобы сгладить перетоки, связанные с тем, что размещение происходит осенью, а основные расходы будут в декабре. Это временная операция, которая длится несколько месяцев. После того как, средства, которые бюджет занял, будут потрачены — они вернутся в экономику и в банковскую систему. И, соответственно, потребность банков в операциях репо скорее всего существенно снизится.
При этом важно подчеркнуть, что получаемая банками по операциям репо ликвидность используется ими для регулярной деятельности в целом. Говорить о том, что за счет данных средств банки целевым образом финансируют приобретенные ОФЗ, некорректно.
— Может, просто внести изменения в закон о Центробанке, чтобы не выстраивать такую сложную схему?
— Нет. Если Центральный банк будет вовлечен в прямое финансирование дефицита бюджета, это подорвет независимость денежно-кредитной политики. Что, в свою очередь, скорее всего, негативно отразится на способности Банка России решать задачу поддержания ценовой стабильности.
«ЦБ будет эмитировать цифровые рубли самостоятельно»
Центробанк исключает преобразование всех безналичных денег в цифровые, как это предложили в Сбербанке, однако технология блокчейн будет использована в их выпуске и обслуживании. При этом виртуальные кошельки не станут анонимными — это не позволит применять их для теневых операций. Об этом в интервью «Известиям» рассказал зампред ЦБ Алексей Заботкин. Он также поделился мнением о том, когда закончится отток средств населения из банков и повышенный спрос на наличные, а также как повлияло снижение курса рубля на рост цен.
Третья форма денег
— В понедельник представитель Сбербанка выступил с революционным предложением преобразовать все безналичные рубли в цифровые и отказаться от единого реестра. То есть он фактически призвал сделать цифровой рубль криптовалютой, выпускать которую сможет не только Центробанк, но и другие участники цепочки блокчейн. Есть ли хоть единый шанс, что ЦБ может согласиться с таким вариантом?
— Мы будем детально анализировать предложения, касающиеся технологических решений создания цифрового рубля. При этом подчеркну, что в любом случае цифровой рубль — это третья форма денег, которые будут эмитироваться Центробанком и обращаться наряду и дополнительно к уже существующим формам, наличным и безналичным рублям. Эти формы удобны и привычны и для населения, и для бизнеса.
При создании платформы цифрового рубля мы предполагаем использовать и распределенные реестры (блокчейн. — «Известия»), и централизованные технологии. С точки зрения технологии — это будет гибридная платформа цифрового рубля, созданная и контролируемая Банком России. При этом банки и другие финансовые посредники будут иметь возможность создавать и развивать дополнительные сервисы для работы с цифровым рублем, которые обеспечат его тесную интеграцию с существующими финансовыми продуктами и услугами.
— Банки и другие финансовые организации все-таки будут привлекаться в качестве посредников в обслуживании виртуальных кошельков? Ведь в докладе есть вариант, что единственным оператором может выступать сам Центробанк.
— Цифровая валюта будет обязательством ЦБ, то есть ЦБ будет действительно эмитировать цифровые рубли самостоятельно. Взаимодействие с участниками финансового рынка при распространении цифрового рубля для граждан и юридических лиц будет зависеть от модели, которая в итоге будет выбрана.
— По вашему мнению, какой вариант более предпочтителен — полное управление Центробанком цифровым рублем или привлечение финпосредников?
— Мы полагаем, что финансовые посредники будут задействованы. В каком объеме и в какой части, зависит от выбранной модели. Ситуация, при которой ЦБ будет единолично обслуживать напрямую всех пользователей цифрового рубля в полном объеме, наверное, маловероятна.
— Если блокчейн будет применяться, то концепция цифрового рубля будет близкой к криптовалютам?
— Использование конкретной технологии ни в коей мере не делает цифровой рубль аналогом криптовалюты. Есть принципиальное отличие. Цифровой рубль ЦБ обладает такими свойствами денег, как признание его в качестве универсального платежного средства, способностью обменять его на другие формы национальной валюты в соотношении 1:1. Этих свойств частные криптовалюты лишены. У частных криптовалют нет гаранта, который своим авторитетом и юридическими полномочиями обеспечивает легитимность и надежность их создания и использования. Поэтому совершенно точно не стоит ставить знак равенства на основе того, что используются схожие технологии.
Конфиденциально, но не анонимно
— В качестве одного из вариантов в докладе ЦБ рассматривается отсутствие персонификации виртуальных кошельков, то есть их анонимность. И это даже преподносится как некое отличие, а возможно и преимущество перед безналичными расчетами. Как это коррелируется с требованиями по прозрачности расчетов и антиотмывочным законодательством?
— Внедрение цифрового рубля не должно вступать в противоречие с нашими мерами по увеличению прозрачности платежей и 115-м ФЗ. Эти соображения важны при принятии решений в данном проекте. Платформа цифрового рубля будет предполагать конфиденциальность расчетов, но вряд ли она будет предполагать анонимность.
— Такой вариант, что виртуальные кошельки будут неперсонифицированными вряд ли возможен?
— Какой форме денег цифровой рубль в конце концов будет большим конкурентом — наличным или безналичным расчетам, со стороны населения или бизнеса ожидаете больший спрос?
— Пока затруднительно построить обоснованный прогноз о том, как будет выглядеть распределение средств между тремя формами рубля, когда они будут в полном объеме применяться в экономике, потому что нет даже международных аналогов для сравнения. Все центробанки еще только прорабатывают возможность внедрения цифровой формы денег.
Мы со своей стороны будем разрабатывать платформу цифрового рубля, чтобы им могли пользоваться все экономические агенты. Дальше будет зависеть от их личных предпочтений, того, насколько эта форма денег действительно будет удобна в конкретных ситуациях, кто в итоге станет главным пользователем. Важным моментом внедрения цифрового рубля является то, что он должен быть удобен для населения.
— Понятно, что использование цифрового рубля в трансграничных расчетах — вопрос отдаленной перспективы, но сможет ли эта валюта способствовать уходу от доллара и евро?
— Это не является задачей, которую мы стремимся решить за счет внедрения цифрового рубля. Но, да, цифровые валюты центральных банков рассматриваются в качестве потенциального средства для международных расчетов.
Иногда они возвращаются
— В этом году ликвидность банковского сектора упала в несколько раз, во многом из-за оттока средств с депозитов. Нет ли опасения, что уже в этом году мы увидим дефицит ликвидности?
— Мы предпочитаем говорить о «структурном балансе ликвидности». Последние годы наблюдался периодически весьма значительный профицит ликвидности банковского сектора. Структурный профицит ликвидности по состоянию на сейчас составляет порядка 450 млрд рублей, за этот год профицит существенно сократился.
В этом году сокращение структурного профицита произошло по двум причинам. Одну из них вы назвали — это рост спроса на наличные деньги, который наиболее значимым образом проявился весной и в начале лета. За последние два-три месяца динамика объема наличных в обращении соответствует обычной сезонности. Пока наличные не возвращаются обратно в банковскую систему, но нарастание спроса на них прекратилось.
Второй фактор — в последние месяцы Минфин ускоренным темпом выполнял программу заимствований при том, что существенная часть бюджетных расходов традиционно сильно смещена в конец года. По мере того как эти расходы исполняются, бюджетные средства будут возвращаться обратно в банковскую систему. В целом в течение остатка этого года мы сможем наблюдать, что бюджетные потоки будут способствовать увеличению профицита ликвидности.
Остается вопрос, что будет происходить в последние недели года со спросом на наличность. Обычно перед праздниками он возрастает, но, возможно, в этом году эффект будет ограниченным в связи с тем, что люди уже запаслись наличными весной и летом. В целом на конец года мы ожидаем, что система останется в структурном профиците.
— Можно ли ожидать, что объем наличных в обращении вырастет еще больше и превысит, например, 13 трлн рублей?
— Мы не публикуем прогноз по объему наличных денег в обращении. Можно лишь сказать, что наличность находится на повышенном уровне.
— Есть ли шанс, что эти деньги снова вернутся в банки, а не перетекут окончательно на фондовый рынок или в недвижимость?
— Если посмотреть на данные, то и в этом году мы наблюдаем рост вкладов населения в банках. Депозиты остаются привлекательным средством сбережения. Да, происходит их перераспределение внутри структуры в пользу депозитов до востребования. Свою роль играют и эскроу-счета, которые статистически учитываются в качестве вкладов.
Конечно, для граждан, которые стремятся не только сберечь свои накопления, защитить их от инфляции, но и преумножить их и получить более высокую доходность, сейчас более интересными являются инструменты фондового рынка. По мере того как Банк России на среднесрочном горизонте будет возвращаться к нейтральной денежно-кредитной политике, наверное, интерес к депозитам вновь будет возрастать.
— И когда можно ожидать возвращения к нейтральной политике?
— В рамках базового сценария, а его вероятность мы рассматриваем выше, чем совокупность всех трех альтернативных, Банк России ожидает сохранения мягкой денежно-кредитной политики в течение 2021 года. Но мы видим возвращение к нейтральной политике во второй половине нашего прогнозного периода. В этих условиях, естественно, наша ключевая ставка будет возвращаться к нейтральному уровню — 5–6% в номинальном выражении.
— То есть возвращение к нейтральной политике можно ожидать уже в 2022 году? А на последнем заседании в 2020-м есть ли вероятность снижения ключевой ставки или Центробанк еще понаблюдает за развитием ситуации с пандемией и финансовым поведением населения?
— Нужно учитывать, что суммарно с середины прошлого года ключевая ставка снизилась на 3,5 п. п. Это очень существенное изменение денежно-кредитных условий, и нам требуется время, чтобы оценить влияние уже принятых решений и на экономику, и на инфляцию, и на сберегательное поведение населения. Этот фактор будет продолжать приниматься во внимание и на декабрьском заседании, но, как всегда, мы будем рассматривать всю совокупность данных и того, как они влияют на прогноз. Ухудшение эпидемиологической обстановки и некоторое замедление темпов восстановления в четвертом квартале этого года и в первом квартале следующего повышают вероятность того, что в 2021 году дезинфляционные факторы будут превалировать.
Совет директоров продолжает видеть пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки. В то же время краткосрочно мы видим, что пока текущие темпы роста цен остаются вблизи нашей цели по инфляции — 4%. Мы видим, что ослабление обменного курса повлияло на текущую динамику цен. Это мы тоже будем принимать во внимание, безусловно.
— Как повлияло изменение валютного курса на инфляцию?
— По итогам этого года, если обменный курс останется примерно на текущих уровнях, вклад в инфляцию его изменения будет примерно 1 п. п.
— Будут ли изменения вноситься в механизм валютных интервенций, или нынешний всех устраивает?
— Механизм операций Банка России на валютном рынке связан с операциями, которые мы осуществляем в рамках бюджетного правила. Тактика их проведения несколько уточнялась в период экстраординарной волатильности цен на нефть в марте–мае этого года, но после того как динамика внешних условий стала более нормальной, в целом мы вернулись к исполнению тех операций, которые регулярно проводим в рамках бюджетного правила, поэтому каких бы то ни было изменений в механизм этих операций вносить мы не планируем.
Правило независимости
— В последнем докладе по финстабильности отмечается, что главными покупателями новых выпусков ОФЗ стали российские банки. Никак не могу добиться ответа, почему Центробанк не выкупает госдолг напрямую у Минфина, как это делают другие мировые центробанки, а использует посредников? Всё равно же предоставляет им ликвидность под залог этих бумаг через механизм длинного репо, то есть фактически является опосредованным покупателем ОФЗ.