что такое базовый актив на бирже
Базовый актив
Базовый актив — это такой актив, на основе которого строится финансовый инструмент (в данном случае такой инструмент называется производным или деривативом). Цена базового актива используется для расчётов при исполнении срочных контрактов с деривативами на его основе.
Если говорить простыми словами, то базовый актив можно сравнить с апельсином. В этом случае, производным от него финансовым инструментом будет — апельсиновый сок.
Торгуя производными финансовыми инструментами, с базовыми активами, как таковыми, трейдер дела не имеет. Он торгует контрактами производными от того или иного базового актива и его не интересует поставка этого актива как такового. Давайте разберем суть понятия «базовый актив» на простом примере.
Трейдер анализирует график цены на акции компании QQ и приходит к выводу о том, что высока вероятность того что цена этих акций в ближайшие день-два значительно вырастет. Тогда он покупает контракт CFD на акции QQ и ждет повышения цены для того, чтобы продав этот контракт получить прибыль равную разнице в цене (к слову, если цена опустится, он продаст контракт, получив убыток).
Суть заключается в том, что сам базовый актив, в роли которого здесь выступают акции QQ, трейдеру не нужен, его интересует лишь возможность получить разницу в цене. А для этого нет необходимости в издержках связанных с приобретением акций (внесение изменений в реестр акционеров, депозитарное хранение и пр.).
К томуже, для открытия позиции по производному финансовому инструменту, обычно требуется значительно меньшая сумма денег, чем для входа в позицию аналогичного объёма по базовому активу. Это связано с тем, что на срочном рынке (на котором торгуется большинство деривативов) возможна маржинальная торговля с относительно большим размером кредитного плеча.
Кроме этого в качестве базового актива могут выступать валюты, товары и сырьё, фондовые (биржевые) индексы, процентные ставки и даже параметры состояния окружающей среды. Словом это все те материальные и не материальные объекты, на основе которых создается торгуемый финансовый инструмент.
Что такое базовый актив фьючерса
Все торгуемые на бирже финансовые инструменты можно подразделить на две основные группы:
К базовым — относятся такие, всем известные биржевые товары, как акции, облигации, драгоценные металлы, валюты и т. п. А к производным — можно отнести все те финансовые инструменты, которые построены на базовых, то есть имеют в своей основе какой либо базовый актив.
Цена базового актива используется в качестве базы при расчётах связанных с исполнением срочного договора (в данном случае — фьючерсного контракта).
К числу производных, относится и такой популярный финансовый инструмент, как фьючерс. Он представляет собой контракт между двумя сторонами — продавцом и покупателем базового актива, которые договариваются между собой о сроке поставки и цене. Остальные параметры фьючерсного контракта, как правило, стандартизированы той биржевой площадкой на которой он торгуется.
Следует сразу оговориться, что львиная доля всех фьючерсных контрактов, торгуемых на современных биржевых площадках, никогда не заканчиваются реальной поставкой товара (базового актива). Они торгуются в основном с целью хеджирования рисков по сделкам с базовыми их активами или в чисто спекулятивных целях.
На какие базовые активы заключаются фьючерсные контракты
Фьючерсы торгуются на, так называемом, срочном рынке. Давайте рассмотрим какие бывают базовые активы фьючерсов, а в качестве примера возьмём Московскую биржу (конкретно — её срочный рынок). Итак, в качестве базовых активов здесь выступают такие финансовые инструменты, как:
— Фондовые (биржевые) индексы. Так как фондовый индекс представляет собой лишь обобщённую информацию по той или иной группе акций или других биржевых товаров и не имеет физической природы, то ни о какой его поставке, естественно, не может быть и речи. Фьючерсы на биржевые индексы часто служат в качестве инструмента диверсификации инвестиционного портфеля. Зачастую их используют для простых спекуляций на разнице курсов.
— Акции. На Московской бирже торгуются фьючерсы на акции «голубые фишки» российского рынка. Данный вид фьючерсного контракта хотя и может заканчиваться реальной поставкой товара, но в большинстве случаев, дело до этого не доходит. Их обычно используют для диверсификации и хеджирования рисков по открытым позициям на акции — базовый актив.
— Облигации. Здесь представлены фьючерсы на облигации федерального займа (ОФЗ) с разными сроками погашения.
— Валютные пары. На Мосбирже торгуются фьючерсы на валютные пары завязанные на такие мировые валюты как: доллар США, Евро, японская Йена, британский фунт стерлингов, австралийский доллар, канадский доллар, швейцарский франк, турецкая лира и, конечно, российский рубль. Торговля валютными фьючерсами на бирже являет собой прекрасную альтернативу торговле через многочисленных форекс-дилеров (которые, к сожалению, в большинстве случаев «не чисты на руку»).
— Процентные ставки. В данный момент торгуется фьючерс на ставку однодневных кредитов RUONIA.
— Товары и сырьё, такие как: нефть, драгоценные и цветные металлы (золото, платина, серебро, палладий, аллюминий, медь, цинк, никель и др.), сахар-сырец.
Базовый актив — суть, примеры, связь с деривативами
Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В статье вы найдете определение базового актива, с примерами и другими особенностями. Также еще раз поговорим о сути производных контрактов (деривативах), фьючерсов и опционов, и их вывода из базового актива. Понимание деривативов и базовых активов вызывает у некоторых новичков сложность и путаницу. Расставить все на свои места поможет статья далее.
Содержание статьи:
Что такое базовый актив
Базовый актив — это финансовые активы, на которых основана цена производного инструмента. Опционы и фьючерсы — это примеры производного инструмента. Производный инструмент (дериватив) — это финансовый инструмент, цена которого основана на другом активе.
Подробнее про базовый актив
Базовые активы определяют стоимость производных инструментов. Например, опцион на акцию XYZ дает держателю право купить или продать XYZ по цене исполнения (страйк) до истечения срока. Базовым активом для опциона являются акции XYZ.
Базовый актив может использоваться для идентификации элемента в соглашении, обеспечивающего ценность контракта. Базовый актив поддерживает обеспечение, включенное в соглашение, которое участвующие стороны соглашаются обменять в рамках производного контракта.
Суть производных контрактов
Цена опциона или фьючерсного контракта выводится из цены базового актива. В опционном контракте продавец должен либо купить, либо продать покупателю базовый актив в указанную дату по согласованной цене. Покупатель не обязан покупать базовый актив, но он может реализовать свое право, если захочет. Если срок действия опциона истекает, а базовый актив не изменился в достаточной степени, чтобы его исполнение было целесообразным, покупатель может позволить истечению срока действия опциона, и в этом случае он потеряет сумму, уплаченную за опцион.
Фьючерсы — это обязательство покупателя и продавца. Продавец фьючерса соглашается предоставить базовый актив по истечении срока, а покупатель контракта соглашается купить базовый актив по истечении срока. Цена, которую они получают и платят, соответственно, является ценой, по которой они заключили фьючерсный контракт. Большинство фьючерсных трейдеров закрывают свои позиции до истечения срока их действия, поскольку, например, розничным трейдерам и хедж-фондам не нужно физически владеть баррелями нефти. Но они могут купить или продать контракт по одной цене, и, если цена будет благоприятной, они могут выйти из сделки и таким образом получить прибыль. Фьючерсы являются производным инструментом, потому что цена фьючерсного контракта например на нефть, основана на движении цены на нефть.
Пример базового актива
В случае опционов на акции базовым активом является сама акция. Например, при наличии опциона на покупку 100 акций компании X по цене 100 рублей базовым активом являются акции компании X. Базовый актив используется для определения стоимости опциона до истечения срока его действия. Стоимость базового актива может измениться до истечения срока контракта, что повлияет на стоимость опциона. Стоимость базового актива в любой момент времени позволяет трейдерам узнать, стоит ли исполнять опцион или нет.
Базовым активом также может быть валюта или рыночный индекс, такой как S&P 500. В случае фондовых индексов базовый актив состоит из обыкновенных акций в индексе фондового рынка.
Резюме
А на этом сегодня все про базовый актив. Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!
Базовый актив
Базовый актив – это биржевой объект, на основе которого формируется производный финансовый инструмент. В качестве базового актива на бирже, выступают такие инструменты как; Ценные бумаги – акции, облигации; Курсы национальных валют – USD, EUR, RUB, EUR/USD, USD/RUB, EUR/RUB; Сырьевые товары – нефть, золото, Фондовые индексы – IMOEX, S&P 500; Биткоин и альткоины; Процентные ставки ЦБ, и даже погода…
Ценные бумаги
Вопреки общепринятому мнению, что ценная бумага – это абсолютно все доступные финансовые инструменты, это далеко не так! Чтобы внести некоторую ясность, предлагается рассмотреть наиболее распространенные фондовые активы, ответив на вопрос: “Неужели, не все ценные бумаги, являются базовыми активами”?
Базовый актив – акции
Акция, что это такое по сути? Да. Все знают, что акция – это некая бумага, как в бумажном, так и в цифровом варианте. Которая предоставляет своему собственнику право, и на долю в компании, и право на управление этой компании. Но зачем эта бумага вообще имеет свое место на существование? Для начинающих свою карьеру трейдеров объясняем, буквально в несколько строк:
Компания-эмитент, чьи акции обращаются на фондовых площадках, производит эмиссию. То есть, выпускает эти ценные бумаги. Исключительно для того, чтобы мы с вами, то есть трейдеры и инвесторы, покупали их. И тем самым, финансировали бюджет этой компании. Разумеется, для того, чтобы эта компания развивалась в области своей сфере деятельности. Как в экономическом плане, так и в производственном направлении.
Отсюда можно сделать вполне целесообразный, и надеемся, теперь уже всем понятный аргументированный вывод: Акции – это базовый актив, по отношению к производному финансовому инструменту. То есть, производному от него – от базового актива.
Однако здесь нельзя обойти стороной следующий факт: Вопреки общепринятому мнению, о простоте инвестиций на фондовом рынке. Это мнение опровергается тем, что теперь необходимо анализировать не только сам рынок в целом. Но и пристально следить за экономическим развитием/спадом компаний. В которые мы проинвестировали свои денежные массы.
Базовый актив – облигации
Так же попробуем разобраться, являются облигации базовым активом? Или они являются производным финансовым инструментом, от какой-либо другой фондовой ценности? Прежде всего надо отдавать себе отчет, что разновидностей облигаций превеликое множество. Но если «сжать» их все в определенные, условные рамки, то все облигации сводятся к одной особенности:
В отличие от акций, где их удержание подразумевает долю в компании, облигации такой прерогативой не обладают. Однако при покупке облигаций вы, как и в случае с акциями, инвестируете свои денежные средства в эту компанию. С той лишь разницей, что вместо дивидендного дохода (от владения акциями), вы получаете дополнительный купонный доход. Следовательно, ценные бумаги облигации – являются базовым активом!
Базовый актив – товары
Такие финансовые инструменты, как нефть или газ, являются базовыми активами! Смотрите; сырье нефть (или газ), это ведь не ценность какой-либо организации или компании, как природный ресурс. Верно? Поэтому, такой актив как нефть, является базовым фондовым активом. Другое дело акции компании. Сфера деятельности которой, полностью и целиком основывается на нефтедобыче, переработке и экспорте этой самой нефти. Но в таком случае, мы уже будем говорить об акциях этой компании.
Другой пример: Хлопок, кофе или кукурузная мука. Эти продукты так же является товарным сырьем. При покупке этих финансовых объектов на товарной бирже. Например, на Чикагской товарной бирже CME (Chicago Mercantile Exchange). Да, безусловно, при покупке этих товаров мы финансируем компании, которые предоставляют эти продукты. Однако надо понимать, что сам товар является базовым активом на фондовых площадках.
Видео-уроки артёма Звёздина
VSA анализ нужно изучать последовательно, иначе толку не будет. Предлагаю с головой окунуться в шикарные видео-уроки от профи.
Приведем пример, который развеет все сомнения скептически настроенных дилетантов. Есть финансовый инструмент, акции на нефть – это базовый актив. А есть фьючерсный контракт на нефть. Так вот фьючерс на нефть, это не есть базовый актив. Фьючерс на нефть, это производный инструмент от акции на нефть.
Точно такой же тезис, будет абсолютно актуален и по отношению к сырью «газ». Так же и с CFD-контрактом (Contract For Difference – контракт на разницу цен). Где CFD – это производный инструмент, например, от акций на хлопок. А вот сами акции на хлопок, зерно, джут или любой другой производственный и/или сельскохозяйственный товар. Это уже базовый актив!
Базовый актив – валюта
Интересен этот инструмент тем, что по отношению к самой валютной паре, нельзя применить термин «базовый актив». Это будет выглядеть не совсем правильно. Поскольку при детальном рассмотрении этого биржевого инструмента, можно прийти к иному заключению. Если мы рассматриваем валютную пару, именно на внебиржевом рынке FOREX, то мы имеем две национальные валюты. Где в валютной паре EUR/USD евро, является базовым активом. Тогда как доллар США, это котируемая валюта.
Например, валютная пара EUR/USD котируется в области 1.08575 значения. То есть, биржевое значение 1.08575 по этой валютной паре, говорит нам о цене евро валюты, по отношению к американскому доллару. Другими словами, если бы в пункте обмена валют мы с вами захотели приобрести один евро за доллары (а не за рубли). То мы бы отдали 1 доллар и 8 центов, чтобы получить 1 евро.
И напротив, если бы мы захотели приобрести 1 купюру американского доллара, но расплатиться при этом евро валютой. Тогда бы мы отдали 85 евро центов. И, соответственно, за 5 долларов, отдали бы 4 евро и 29 евро центов. В общем, отвечая на вопрос – «является ли валютная пара базовым активом?», можно ответить следующим образом: Валютная пара – это базовый актив, только для CFD-контракта. Тогда как в интерпретации самой валютной пары валюта EUR, является базовым активом для валюты USD.
Базовый актив – фондовый индекс
Фондовый индекс. Является ли данный инструмент базовым активом? Тоже, достаточно скрупулезный ответ прозвучит на этот вопрос. И вот почему: Дело в том, что индекс, это вообще не актив. То есть, это не инструмент, как объект финансовых сделок. Индекс невозможно приобрести или продать. Ведь оон на то и называется индексом, потому как отражает текущее состояние рынка. Индекс целесообразнее назвать неким показателем или индикатором рынка. Поэтому вопрос типа «является ли фондовый индекс базовым активом»? – звучит не совсем корректно.
Гораздо уместнее будет звучать такой вопрос в отношении фондового индекса: «Каким инструментом является индекс»? Отвечая на него, скажем прямо: Фондовый индекс – это показатель рыночного настроения. Если рынок ведет себя не стабильно, наблюдаются явные перепады цен – значит и индекс будет отображать отрицательное положение. И наоборот; если индекс демонстрирует положительный рост – значит ожидается улучшение и на рынке в целом.
Стоит знать, что различные фондовые индексы рассчитываются по-разному. Так, например, знаменитый индекс «Dow Jones», имеет средний арифметический метод расчета. И отражает он рост/спад ценных бумаг компаний, из промышленной сфере деятельности. Тогда как индексы S&P 500, отражающий «широкий рынок», и индекс NASDAQ, отображающий высокотехнологичные компании. Имеют метод расчета по средневзвешенной, свободной рыночной капитализации.
Базовый актив – биткоин
С самого́ возникновения цифровой валюты биткоина в 2008 году, между финансовыми деятелями не утихают споры. К какому же рынку относится эта виртуальная валюта? К валютному рынку его отнести нельзя, поскольку, эта валюта не может котироваться с какой-либо национальной валютой. В той интерпретации, что сам по себе биткоин, не является валютным достоянием чьего-либо государства. Он так же не входит и в какой бы то ни было союз, как например Евро валюта.
Более того, биткоин нельзя отнести и к товарному рынку. Ну, хотя бы потому, что он ничем не обеспечен! И его номинальная стоимость, не может котироваться с каким-либо продуктом, товаром или услугой. А его эмитентом может стать кто угодно. Если на рассмотрение взять срочный рынок производных инструментов, так здесь обращаются фьючерсы на биткоины и альткоины.
А раз у цифровой валюты имеются производные инструменты, значит логичным будет утверждать, что биткоин – это базовый актив! Аргументируется данное утверждение еще и тем, что подавляющее большинство трейдеров. Склонны отнести эту виртуальную валюту к спотовому рынку. Потому как эмитентом криптовалюты, может являться любой из «майнеров». То есть, человек, занимающийся эмиссией биткоина.
Актив
Активом в трейдинге называют все то, что дает доход. Трейдеры активом называют инструменты, которыми они торгуют. Инструментом может быть: валютная пара, акция, фьючерс, опцион, ещё какой-нибудь производный или базовый инструмент. Как правило трейдеры называют активом все то, что можно купить и продать на бирже, и попробовать на этом заработать.
Свойства актива.
Как и у любого актива где бы то ни было, у актива в трейдинге есть также два параметра: рентабельность и ликвидность.
Рентабельность
Рентабельность — это соотношение прибыли к затратам. Как это проявляется в отношении инструмента в трейдинге проще показать на примере.
Предположим, вы хотите купить Биткоин на Форексе. Вы видите, что спред (разница между ценой покупки и ценой продажи) по биткоину у вас составляет 20 долларов. Это сумму возьмет с вас брокер вне зависимости от того заработаете вы на позиции либо потеряете. Плюс брокер возьмет с вас еще комиссию, например, 2 доллара. Итого: у вас 22 доллара существующих расходов, при этом вы должны понимать – дойдет ли вообще актив, в данном случае Биткоин, до той величины при которой вы сможете отбить данные 22 доллара и еще заработать. Если не дойдет, то в данном случае, для вас данный актив будет нерентабельный, если дойдет, значит рентабельный.
Если мы говорим об обычной бирже, то там также существуют расходы, возникающие при совершении действий в отношении актива: комиссия Брокера, комиссия Биржи, а также проскальзывания и разница между лучшей цена покупки и продажи (только здесь спред не заберет Брокер). Вне зависимости, заработаете ли вы или потеряете, вы заплатите за свой актив комиссии Брокера и Биржи, а также дополнительно у вас может возникнуть расход из-за проскальзывания.
Все это дает некое представление о рентабельности актива. Представление, потому что и спред чаще всего величина плавающая, и на бирже может случиться проскальзывание, а может и нет, и лучшая цена покупки и лучшая цена продажи также может изменяться. Даже существуют стратегии, основанные на нахождении самых оптимальных точек, где трейдер понесет самые минимальные расходы на сделку. В целом рентабельность очень сильно зависит от ликвидности.
Ликвидность актива.
Ликвидность — это способность к быстрой реализации актива. Т. е. ликвидность в трейдинге — это показатель того, насколько быстро вы можете продать или купить конкретный актив. Существуют ликвидные и неликвидные инструменты.
Неликвидные
На неликвидных инструментах вы часто будете видеть разрывы в котировках.
Неликвидный актив двигается рвано
В таком активе у вас сразу начнёт падать рентабельность, вследствие увеличения расходов на позицию, потому что будет не хватать ликвидности.
Ликвидные активы.
На ликвидных инструментах разрывы в котировках практически всегда отсутствуют.
В ликвидном активе график двигает не рвано.
Существуют также и очень ликвидные рынки и инструменты. Например: валютная пара евро/доллар (EURUSD) на Форексе, на Российском рынке – фьючерс доллар/рубль (Si). Там очень много ликвидности и у вас нет проблем с тем, чтобы купить или продать позицию. Также и нет проблем с рентабельностью, потому что затраты на сделку минимальны.
Ликвидные активы хорошо подходят для агрессивной торговли или торговли внутри дня. Неликвидные – для инвестирования.
Зависимость рентабельности от ликвидности.
Какие активы стоит использовать ликвидные или неликвидные? Здесь всё зависит от вашей стратегии, поскольку на ликвидных рынках есть неплохая рентабельность. А на слабо ликвидных рентабельность не высокая, но появляется большая потенциальная доходность. Неликвидные бумаги, иногда, могут совершить движение какую-то сторону на десятки и сотни процентов. А ликвидные активы, если они куда-то и стреляют, то на 2-3 процента, в основном, если на 5 процентов, то отлично, а 10 процентов практически невероятно.
Необходимо всегда помнить, что на неликвидных инструментах сразу есть повышенные риски, это напрямую связано с тем, что вы можете много заработать, как и много потерять. Также вы несете больше расходов на совершение сделки, в свою очередь, на ликвидных рынках ваши затраты минимальны. А для увеличения потенциальной доходности и увеличения рисков на ликвидных рынках чаще применяют кредитное плечо.
Эта статья – материал из рубрики “Азбука Трейдинга”. Загляните в неё. Там ещё много интересного!
Сложно? “Трейдинг для чайников” – бесплатное обучение рынкам.
Подпишитесь на наш телеграм канал и получите самую лучшую информацию.